文章核心观点 - Arm Holdings增长故事或才刚开始，未来十年其股票表现将轻松超越英伟达 [1] 分组1：Arm Holdings情况 - Arm曾被英伟达尝试收购，收购失败后于去年9月在纳斯达克进行首次公开募股，上市后因人工智能浪潮股价飙升138% [1] - Arm为移动设备、消费电子、数据中心网络设备和物联网设备设计芯片架构，通过授权知识产权赚钱并根据架构获得版税 [2] - Arm架构广泛应用于各种应用程序，市场份额在过去两年全面增加，受芯片领域竞争影响较小 [2][3] - Arm股票远期市盈率为96，高于标准普尔500指数的约23，虽不便宜但长期投资机会仍有吸引力 [6][7] 分组2：英伟达情况 - 英伟达A100和H100芯片组使其占据约88%的GPU市场 [4] - 微软、谷歌、特斯拉、亚马逊和Meta等大客户投资自研芯片，可能削弱英伟达定价权，导致其营收和利润增长放缓 [4][5] - 英伟达近乎垄断地位可能面临美国司法部调查，未来存在诸多不确定性 [5]