文章核心观点 公司年初至今股价表现不佳但近一个月有上涨趋势 虽有客户增长、业绩指引上调等积极因素 但受行业挑战、市场疲软等影响 目前不建议投资 长期有投资吸引力 [1][2][13][14] 股价表现 - 年初至今公司股价下跌48.7% 所属行业上涨36.5% 标普500综合指数上涨24.3% 表现落后于竞争对手 [1] - 过去一个月公司股价上涨2.1% 股价高于50日移动平均线 显示投资者看涨情绪 [2] 客户情况 - 2025财年第二季度客户数量从上年同期的10890个降至10810个 但年经常性收入10万美元以上客户从2024财年第二季度的1930个增至2163个 年经常性收入100万美元以上客户同比增长15.3% [4] - 平台能力推动客户群扩张 如澳大利亚跨国公司等使用其测试套件并开展全球自动化项目 [6] 业绩指标 - 2025财年第二季度美元基础总留存率为97% 净留存率为115% 得益于自动化平台快速实现价值和广泛适用性 [5] - 公司上调2025财年第三季度和全年营收指引 第三季度预计营收3.45 - 3.50亿美元 全年预计营收14.20 - 14.25亿美元 [7] 财务状况 - 2025财年第二季度公司流动比率为3.6 优于行业平均的0.92 强大的流动性提供财务灵活性并降低信贷风险 [8] 面临挑战 - 作为机器人流程自动化领先供应商 面临功能商品化、开发者工具替代以及技术向概率任务转变等威胁 增加研发费用导致成本上升和收入波动 [10] - 市场需求疲软 尤其是低端市场 交易审查增加、销售周期延长 白领就业增长下降 显示RPA业务疲软 [11] 盈利预期 - 2025财年营收共识估计为14亿美元 同比增长8.7% 但每股收益共识估计为41美分 同比下降24.1% [12] 投资建议 - 目前不建议投资 建议等待更好的切入点以获得更高回报 长期来看公司有投资吸引力 目前评级为持有 [13][14]