文章核心观点 - 公司是市场领先股票，业务模式有效盈利，作为行业龙头有高利润率和增长潜力，当前股价相对便宜，是买入好时机 [1][7] 公司业务模式 - 公司运营简单盈利的网络模式，提供金融基础设施，连接发卡行和商户，每次交易收取小额费用，处理交易量大，利润随交易量增加 [2] - 公司是轻资产企业，过去12个月处理超2960亿笔交易，接近日均10亿笔，第三财季利润率达54.7% [2] 行业地位 - 公司是全球最大支付处理公司，过去12个月处理量超15万亿美元，与超1.3亿个商户合作，支持超45亿张卡，与超1.45万家金融机构有合作 [3] - 行业有较高进入壁垒，公司与万事达、美国运通等大玩家预计将在可预见未来保持领先 [3] 新技术与创新 - 公司除核心网络业务外，开发了一系列小企业服务，推出新数字购物和支付方式，新流量和增值服务增长超整体 [4] - 新流量包括信用卡外支付项目，如数字钱包和Visa Direct，第三季度交易量增长41%，销售额同比增长18%，高于公司整体10%的增幅 [4] - 增值服务如为小企业和合作伙伴提供咨询和营销，第三季度增长23%，推动公司整体增长 [4] 巴菲特投资角度 - 公司符合巴菲特选股标准，被纳入其管理的投资组合，伯克希尔·哈撒韦持有公司及万事达、美国运通三大信用卡网络股票 [5][6] - 公司护城河在于规模、地位和全球品牌，去年CEO过渡顺利，股息虽收益率为0.75%不高，但过去10年增长333% [6] 股价估值 - 公司股价277美元，市盈率30，低于5年和10年平均的35，相对便宜，有望在不久后突破300美元 [7]