文章核心观点 Snap公司股价年初至今表现不佳，受竞争、广告收入下降等因素影响，但公司通过拓展产品、集成AI等举措有望改善前景，不过当前仍面临需求疲软等问题，Zacks给予其“卖出”评级，建议投资者远离该股票 [1][7] 股价表现 - Snap股价年初至今下跌35.3%，跑输Zacks计算机与科技板块24.9%的涨幅以及Zacks互联网软件行业25%的涨幅 [1] - 同期Vertex、Reddit和BOX的股价回报率分别为28%、48.3%和53.4% [1] 产品拓展 - 公司拓展产品以增加日活用户，2024年第二季度日活用户仅增长2.3%至4.32亿，预计2024财年第三季度达4.41亿 [2] - 推出AI Lens、Map Reactions、Editable Chats、My AI Reminders等功能，还与Live Nation合作推出Snap Nation [2] 业务困境 - 特定非必需消费品领域需求疲软，公司品牌广告收入在2024年第二季度同比下降1%至11.3亿美元，短期内该趋势将持续影响营收增长 [3] - 受品牌需求疲软、竞争激烈影响，2024年第二季度北美地区日活用户减少100万至1亿 [7] AI集成 - 公司通过改进应用性能、利用生成式AI提升用户体验，集成AI和ML实现个性化和内容排名，2024年第二季度用户观看内容时长环比增长10% [4] - 与Beyoncé合作的GenAI Lens三天内吸引8000万用户参与 [4] 盈利预期 - 2024年第三季度公司预计营收在13.35 - 13.75亿美元之间，同比增长12% - 16%，调整后EBITDA在7000 - 1亿美元之间 [5] - Zacks对2024年第三季度营收和盈利的共识预期分别为13.5亿美元和每股5美分，同比分别增长13.98%和150% [5] - Zacks对2024年盈利和营收的共识预期分别为每股21美分和53.5亿美元，同比分别增长133.33%和16.08% [5][6] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为81.07% [6] 投资建议 - 视频流媒体领域竞争激烈、品牌广告收入低迷，且公司估值偏高，当前Zacks排名为“卖出”，建议投资者远离该股票 [7]