文章核心观点 - 若利率持续下降，公司可能成为赢家，但股息投资者不应买入该公司股票 [1][2] 利率下降对公司的影响 - 公司作为抵押房地产投资信托，持有抵押支持证券，利率变化会迅速影响其价值 [3] - 利率上升债券价格下降，利率下降债券价格上升，抵押债券还受住房市场状况影响 [4] - 利率下降会使消费者对高利率抵押贷款进行再融资，影响抵押支持证券定价 [5] - 总体而言，利率下降可能对公司有利，若引发住房需求激增，银行可能重回抵押市场 [6] - 抵押债券需求增加可能使公司持有的担保债务凭证价格上涨，若美联储持续降息，公司可能成为大赢家 [7] 股息投资者不应买入的原因 - 尽管股息收益率高达13%，但股息不可靠，波动较大，股价随股息上下波动 [8] - 公司并非股息股票，而是总回报投资，需将股息再投资，若如此，股价下跌影响不大 [8] - 股息支付足以弥补股价下跌，总回报达850%，而仅股价下跌约60% [9] 公司适用投资者群体 - 资产配置者若在投资组合中纳入抵押资产，可能会喜欢该公司，主要是大型机构投资者，如养老基金 [10] 公司特点及风险 - 公司本身无问题，但高收益率会吸引想靠股息支付日常开支的投资者 [11] - 即使股价随利率下降而上涨，股息收入的波动风险也应使收益投资者避免买入该公司股票 [12]