文章核心观点 - 美国健康保险行业（HMO）有望受益于保费上涨和会员增长，但面临高科技成本、医疗人员短缺等挑战，部分公司如联合健康集团、信诺集团、哈门那公司和莫利纳医疗保健公司有能力应对行业逆风 [1] 关于行业 - Zacks HMO行业由负责订阅者基本和补充健康服务的实体组成，公司承担风险并为保险政策设定保费，还提供行政和管理式护理服务，服务通过网络内护理提供者提供，健康保险计划可通过多种方式获得 [2] 4大关键趋势塑造HMO行业 - 高科技成本：行业为适应医疗数字化投资开发远程医疗服务，虽能吸引客户和增加收入，但技术进步成本高，可能压缩利润率 [3] - 医疗人员短缺：护士等医疗人员短缺影响医院运营，原因包括临近退休、职业倦怠和人员分布不均，这可能影响医疗质量，间接影响HMO公司客户群 [4] - 保费增长：HMO行业参与者通过提供实惠健康计划吸引和留住会员，会员增长推动保费增长，随着美国人口老龄化，医疗保险计划需求预计上升，但通胀压力可能影响客户支付保费能力 [5] - 积极的并购举措：行业参与者通过并购提升能力、进入新地区、扩大客户群和实现多元化，美联储降息可能鼓励更多公司贷款进行并购交易 [6] Zacks行业排名显示看跌前景 - Zacks医疗-HMO行业的Zacks行业排名显示近期前景不佳，目前排名第231，处于250多个Zacks行业的后8%，这是由于成分公司总体盈利前景负面 [6][7] 行业表现不及标准普尔500指数和医疗板块 - 过去一年，Zacks医疗-HMO行业下跌0.8%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨34.4%，Zacks医疗板块上涨12.6% [8] 行业当前估值 - 基于常用的未来12个月市盈率，行业市盈率为15.69倍，低于标准普尔500指数的22.09倍和医疗板块的22.75倍，过去五年行业市盈率最高为19.57倍，最低为13.07倍，中位数为16.19倍 [9] 4只值得关注的股票 - 联合健康集团：受益于UnitedHealthcare和Optum部门的强劲表现，提供实惠医疗保险计划，拥有全面远程医疗服务，财务状况支持积极并购战略，2024年每股收益预计为27.65美元，较2023年增长10.1%，过去四个季度平均盈利超预期2.84% [11] - 信诺集团：利用Evernorth和Cigna Healthcare两大增长平台，Evernorth受益于专业药房服务，Cigna Healthcare拥有良好客户基础，管理层预计长期调整后每股收益年均增长10 - 14%，通过并购增强产品和进入新市场，2024年每股收益预计为28.48美元，较2023年增长13.5%，过去四个季度平均盈利超预期3.83% [12] - 哈门那公司：受益于保费上涨和客户群扩大，通过CenterWell品牌满足老年人医疗需求，进行了一系列收购，2024年每股收益预计为16.12美元，过去四个季度三次盈利超预期 [13] - 莫利纳医疗保健公司：开发实惠医疗保险计划，合同获胜推动客户群增长，管理层预计长期保费收入增长13 - 15%，进行了一系列战略收购，2024年每股收益预计为23.50美元，较去年增长12.6%，过去四个季度平均盈利超预期3.14% [14]