文章核心观点 PulteGroup将于10月22日公布2024年第三季度财报，公司过往业绩表现良好，虽Zacks模型未预测此次财报会超预期，但市场因素和公司策略有望使其营收增长，不过也面临成本上升等挑战，建议现有投资者持股，潜在投资者等待更好时机入场 [1][2][11][12] 财报时间 - PulteGroup定于10月22日开盘前公布2024年第三季度财报 [1] 过往业绩表现 - 2024年第二季度，公司盈利和营收分别超Zacks共识预期11.5%和2.7%，每股收益增长19.3% [2] - 过去12个月股本回报率达27.1%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为10% [2] 第三季度业绩预期 盈利和营收 - Zacks共识预期第三季度每股收益为3.10美元，较去年同期增长6.9%，营收为42.6亿美元，同比增长6.4% [3] 交付和价格 - 公司预计房屋交付量为7400 - 7800套，模型预测同比增长7.4%至7596套 [7] - 公司预计平均售价在54 - 55万美元之间，模型预测同比下降0.8%至54.45万美元 [7] 营收和利润率 - 预计房屋建筑营收同比增长6.3%至41.8亿美元 [7] - 公司和模型均预计房屋建筑毛利率为29%，较去年同期下降30个基点 [8] 其他指标 - 预计SG&A占房屋销售收入的比例为10%，高于去年同期的9.1% [8] - 预计新订单数量同比微降0.8%至7009套，但净订单价值同比增长3.7%至39.6亿美元 [8] Zacks模型预测 - 模型未预测公司本季度财报会超预期，因其盈利ESP为0.00%，虽Zacks排名为3，但不满足盈利超预期条件 [4] 影响业绩因素 积极因素 - 现房供应不足推动新房需求，公司运营模式、定价策略和房贷利率补贴计划有望提升第三季度营收 [5] - 有效平衡投机和定制建房策略，房贷利率补贴计划增强市场吸引力，提价有助于增加收入 [6] - 土地管理和灵活策略促进财务成功和运营效率，预计2024年第三、四季度社区数量同比增长3% - 5% [6] 消极因素 - 劳动力成本上升对利润率有一定压力，虽成本节约措施可部分缓解风险，但仍面临挑战 [7] 股价表现和估值 - 年初至今公司股价上涨42.3%，跑赢行业27.9%的涨幅，也优于行业其他主要公司 [9] - 目前公司股价相对于行业平均水平有折扣 [10] 投资建议 - 公司利用土地和投资策略等优势，运营模式和定价策略良好，估值有折扣且有稳定分红，建议现有投资者持股 [11] - 成本上升、消费者情绪波动和利润率压力带来挑战，过去60天每股收益预期无正向修正，建议潜在投资者等待更好入场点 [12]