行业趋势 - 年末假日季临近，零售销售预计将激增，国家零售联合会预计冬季假日支出较2023年增长2.5% - 3.5%，11月和12月总支出高达9890亿美元，2024年零售销售总额可能比2023年水平高出3.5% [1] - 假日购物潮增加了全国范围内的发货需求，领先的快递和航运服务提供商如UPS和联邦快递将受益于假日礼品运输的激增 [1] UPS情况 - UPS股价自2022年超过225美元的高点以来下跌，当前股价约135美元，一年跌幅近14%，可能是由于去年与工会合同谈判后费用增加，且在利润率下降的情况下面临来自联邦快递等竞争对手的竞争 [2] - 12个月股价预测为151.24美元，有11.66%的上涨空间，基于23位分析师评级为适度买入，高预测180美元，平均预测151.24美元，低预测100美元 [3] - 投资者有理由乐观，工会合同增加成本后的全年财报即将出炉，盈利有望改善，美国国内交付量有所改善，近期整体交付量下降促使公司裁员12000人以降低成本 [3] - 公司转向专注医疗保健等专业物流服务，有助于在整体业务量较低时维持利润率，且拥有强大现金状况和资产负债表，有助于维持4.82%的股息收益率和17%的三年年化股息增长率 [4] - 公司引入自动化处理新方式，如人工智能驱动的UPS Velocity设施，可能有助于降低整体费用，这可能是Zacks将其第三季度每股收益预期从1.67美元提高到1.69美元，分析师认为平均目标价有12%上涨潜力的原因 [4] 联邦快递情况 - 联邦快递财报发布时间略早于UPS，但结果不佳，9月最新报告显示，由于优先服务需求减少，营收和利润同比下降，公司还下调了2025财年的营收增长和每股收益预期 [5][6] - 12个月股价预测为314.17美元，有14.52%的上涨空间，基于27位分析师评级为适度买入，高预测350美元，平均预测314.17美元，低预测200美元 [7] - 公司成功完成重大运营改革，将地面和服务业务合并为一个实体，有望提高整体运营效率并降低长期成本，还在实施名为DRIVE的成本节约计划，预计可实现22亿美元的永久节省 [7] - 公司最近完成10亿美元股票回购计划，并计划在本财年剩余时间进行更多回购，管理层旨在提升股东价值并表明对业务长期乐观态度，但分析师下调评级影响了投资者情绪，Zacks将其每股收益预期从4.56美元下调至4.10美元，但联邦快递仍获适度买入评级和近16%的上涨潜力目标价 [8] 投资决策 - 对于长期乐观者，联邦快递本月股价下跌7.4%可能是逢低买入机会，UPS和联邦快递都面临外部挑战，两家公司应对方式不同，投资者对转向高利润率服务或大规模重组并进行股票回购哪种方式更好的看法，可能影响其选股决策 [9]