文章核心观点 - 沃尔格林联合博姿集团财报带来转机希望但仍任重道远，本周股价上涨，虽业绩本身不佳但超预期且2025年指引较好，公司扭亏情况值得深度价值投资者关注 [1] 公司业绩表现 - 本财年第四季度营收增长6%至375.5亿美元，超预期的355.5亿美元，调整后非公认会计准则每股收益0.39美元，虽下降40.8%但超预期的0.36美元 [2] 公司面临问题 - 盈利能力受困，利润率因药房福利管理机构对部分药品的报销挤压，且背负大量债务 [2] 公司应对措施 - 新CEO蒂姆·温特沃斯一年前上任，来自药房福利管理行业，实施扭亏计划，包括出售多余门店和非核心资产、偿还债务、与药房福利管理机构重新谈判合同 [2] 公司进展情况 - 宣布未来三年关闭1200家表现不佳的零售店，有助于节省资金并向数字时代转型 [3] - 温特沃斯称报销情况已“稳定”，管理层预计明年调整后每股收益在1.40 - 1.80美元，约为当前水平，公司已掌握明年80%药房福利管理机构合同情况，关键合同仍在谈判中 [3] 公司前景分析 - 业绩未继续恶化，本阶段可能是处方药盈利的“底部”，但公司实现有意义的复苏仍有很长的路要走，药房福利管理机构谈判仍存在很大不确定性 [4]