文章核心观点 - 第一资本（Capital One）将于10月24日收盘后公布2024年第三季度财报，预计收益同比下降，收入可能增加，此次盈利超扎克斯共识预期的可能性较低 [1][7] 分组1：过往业绩情况 - 上一季度公司盈利未达扎克斯共识预期，受较高费用和拨备负面影响，但净利息收入和非利息收入增加提供一定支撑，贷款余额环比上升 [2] - 过去四个季度中，公司盈利一个季度超扎克斯共识预期，三个季度未达预期 [2] 分组2：第三季度业绩驱动因素及预测 净利息收入 - 9月18日美联储自2020年3月以来首次降息50个基点，对公司第三季度净利息收入影响不大，季度大部分时间收益率曲线倒挂，高融资成本预计对利息收入造成压力 [3] - 该季度整体贷款情况良好，消费者贷款需求稳定，扎克斯共识预计总平均盈利资产4527亿美元，同比增长2.1%，公司估计为4506亿美元 [3] - 公司加强信用卡业务的努力预计提供一定支持，扎克斯共识预计净利息收入77.8亿美元，增长4.9%，公司估计为76.9亿美元 [3] 手续费收入 - 鉴于信用卡使用增加，公司交换费（占手续费收入超60%）本季度可能改善，扎克斯共识预计交换费12.9亿美元，增长4.4%，公司估计为13.1亿美元 [4] - 扎克斯共识预计服务收费和其他客户相关费用4.748亿美元，增长4.8%，其他非利息收入2.676亿美元，同比增长4.5%，公司估计分别为4.774亿美元和2.396亿美元 [4] - 扎克斯共识预计总非利息收入20.2亿美元，较上年同期增长4.1%，公司预计为20.3亿美元 [4] 费用 - 过去几个季度公司费用持续上升，因营销成本增加、技术升级投资及通胀压力，预计第三季度运营费用增加 [5] - 待完成的对发现金融服务公司的收购预计在本季度产生一些与合并相关的费用，公司估计总非利息费用50.4亿美元，同比增长3.8% [5] 资产质量 - 鉴于地缘政治和宏观经济担忧带来的风险，公司预计为潜在不良贷款预留大量资金，公司估计信贷损失拨备28.7亿美元，较上年同期增长25.5% [5] 分组3：盈利预测及相关指标 - 公司盈利超扎克斯共识预期的可能性较低，因其未具备正盈利预期差值（Earnings ESP）和扎克斯评级3（持有）或更好的组合 [7] - 公司盈利预期差值为 -0.11%，目前扎克斯评级为3 [7] - 过去七天扎克斯共识对公司每股收益3.70美元的预期略有上调，较上年同期下降16.9%，对销售额的共识预期为97.9亿美元，增长4.5% [7] 分组4：其他值得关注的金融股 - 国泰万通金控（Cathay General Bancorp）盈利预期差值为 +1.20%，目前扎克斯评级为3，定于10月21日公布第三季度财报，过去七天扎克斯共识对其季度每股收益98美分的预期保持不变 [8] - 锡安银行集团（Zions Bancorporation）定于10月21日公布季度数据，目前扎克斯评级为3，盈利预期差值为 +1.19%，过去一周其季度每股收益1.16美元的预期保持不变 [8]