文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）将于10月24日开盘前公布2024年第三季度财报，虽盈利和营收预期上调且模型预测盈利超预期，但面临高劳动力成本、需求疲软等挑战，投资者应密切关注等待合适切入点 [1][2][3][8] 财报信息 - 2024年第三季度盈利共识预期在过去60天上调，目前为每股1.65美元，较去年实际增长5.1% [2] - 2024年第三季度营收共识预期为222.6亿美元，较去年实际增长5.7% [2] 盈利预测 - 模型预测UPS此次盈利将超预期，其盈利预期差（ESP）为+3.24%，Zacks排名为3（持有） [3] 影响Q3业绩因素 - 高劳动力成本损害公司本季度盈利表现，预计2024年第三季度薪酬和福利支出同比增长5.2%，源于去年与国际卡车司机兄弟会达成的劳工协议 [4] - 宏观经济不确定性导致需求疲软，包括通胀压力和地缘政治紧张，预计包裹运输量下降，营收受影响 [4] - 低燃料成本有助于公司9月季度盈利表现，7 - 9月油价下跌14% [4] 股价表现与估值 - 由于需求低迷，公司股票今年表现不佳，年初至今下跌13.9%，逊于行业6.6%的跌幅，同期标准普尔500综合指数上涨22.5%，Zacks运输板块上涨3% [5] - 公司股价年初至今表现落后于竞争对手联邦快递（FDX）和另一家行业参与者航空运输服务公司（ATSG） [5] - 从估值角度看，基于市销率，公司股价较行业有折让，远期销售倍数为1.21，而行业为1.89，价值评分为B，且低于过去五年中值1.54 [6] 投资分析 - 电子商务需求增长虽从疫情高峰期放缓，但仍强劲，应继续支持公司增长，公司2023年自由现金流达53亿美元，财务实力较强 [6] - 2024年公司预计营收约930亿美元（此前预期920 - 945亿美元），综合调整后运营利润率约9.4%（此前预期10% - 10.6%），高劳动力成本影响盈利 [6][7]