文章核心观点 - 好市多9月销售数据反映其在零售市场表现良好，会员模式是关键优势，虽面临竞争但有持续增长潜力，股票虽溢价但值得投资 [1][4][10] 9月销售情况 - 公司以低价提供产品吸引广泛客户群体，截至10月6日五周可比销售额增长6.7%，8月和7月分别增长5%和5.2% [2] - 9月美国总零售和可比零售销售额增长约2%，全球增长1.5%，受飓风和港口罢工影响 [2] - 剔除汽油价格和汇率影响，9月可比销售额增长8.9%，净销售额增长9%至246.2亿美元，去年同期为225.9亿美元 [3] 会员模式情况 - 会员模式确保稳定收入，关键市场会员续订率超90%，上月提高美加会员费，执行会员奖励上限提高 [4] - 2024财年最后一季度付费家庭会员达7620万，同比增长7.3%，执行会员增长9.6%至3540万，占付费会员46.5%，推动全球销售额73.5% [5] 竞争与发展 - 零售竞争加剧，对手投资电商和提升客户体验，公司需利用优势适应消费和技术变化，9月电商可比销售额增长22.9% [6][7] 股票情况 - 过去六个月股票上涨24.8%，跑赢行业14.4%，但市盈率高于行业和标普500指数 [8][9] - 溢价反映投资者对公司增长和竞争优势的信心，业务模式、客户基础和收入流证明溢价合理 [9] - 公司在零售行业地位稳固，虽溢价但产品组合、客流量和定价能力可缓解担忧，Zacks评级为2（买入） [10][11]