核心观点 - 人工智能（AI）驱动了自2023年以来的牛市，生成式AI技术可能像互联网一样具有变革性 [1] - ASML作为半导体行业中唯一生产极紫外光刻（EUV）设备的公司，尽管近期业绩不佳，但长期仍具备竞争优势 [2][4] - ASML股价因第三季度财报中的悲观预测大幅下跌，但当前的低估值可能是一个买入机会 [1][2][3] 行业分析 - 半导体行业因AI需求增长而受益，全球芯片制造厂扩张为ASML带来潜在增长机会 [2] - 美国政府通过《芯片法案》计划投资数百亿美元建设芯片制造厂，台积电也在寻求多元化布局 [2] - 传统芯片业务面临挑战，主要客户如英特尔和三星表现不佳，影响了ASML的业绩 [3] 公司分析 - ASML是唯一生产EUV光刻设备的公司，具备显著的竞争优势 [2][4] - 公司下调了2025年收入预期，从300亿至400亿欧元降至300亿至350亿欧元 [2] - 尽管下调预期，公司仍预计中期收入增长16.1%，并预计毛利率和营业利润率将扩大 [4] 市场表现 - ASML股价从今年高点下跌34%，因第三季度财报中的悲观预测单日下跌16.3% [1][2] - 当前股价已反映悲观预期，长期来看，随着AI需求增长和芯片生产扩张，ASML有望反弹 [4] 投资机会 - ASML的EUV技术、强劲的利润率以及AI需求的增长使其成为长期投资的优质标的 [4] - 当前股价下跌为投资者提供了买入机会，尤其是在市场对AI相关股票持续看好的背景下 [1][4]