文章核心观点 - 耐克公司处于业绩扭转阶段，2025财年收入下降，盈利预计两位数下滑，受管理层变动影响存在不确定性，投资者可等待情况明朗再考虑投资 [1][4][7] 公司业务 - 耐克是运动鞋、服装、装备及配件的设计、营销和分销商，旗下拥有匡威 [1] 财务表现 - 2025财年第一季度收入下降10%至116亿美元，直接收入降13%至47亿美元，批发收入降8%至64亿美元，匡威收入降15%至5.01亿美元，但毛利率提高120个基点至45.3% [2] - 2025财年盈利预期大幅下降，扎克斯共识预期从3.04美元降至2.78美元，较2024财年下降29.6%，分析师预计2026财年盈利反弹至3.17美元，但近期仍有盈利预期被下调 [4] 管理层变动 - 2024年9月19日，耐克董事会任命埃利奥特·希尔为总裁兼首席执行官，于10月14日生效，因管理层变动推迟投资者日 [3] 股价与估值 - 过去几年耐克股价跌至多年低点，但目前远期市盈率为29.9，PEG比率为2.0，估值不低 [5][6] 股东回报 - 耐克连续22年提高股息，目前股息收益率为1.8%，且处于为期4年的180亿美元股票回购计划中，截至2024年8月31日已回购102亿美元 [7]