文章核心观点 - Limbach Holdings是一家表现出色的小盘股公司，年初至今股价上涨85.9%，公司执行增加业主直接关系业务、减少总承包商关系业务的战略，分析师看好其2024和2025年盈利情况 [1][4][5] 公司概况 - Limbach是一家建筑系统解决方案公司，专注于现有建筑的关键电气、管道和机械/HVAC基础设施改造 [1] - 公司总部位于宾夕法尼亚州，服务于医疗、工业制造、数据中心等六个市场 [1] - 公司在美国东部19个办事处拥有超1200名员工，市值9.211亿美元 [1] 2024年第二季度业绩 - 8月6日公司公布二季度业绩，盈利超Zacks共识预期35.1%，每股收益0.50美元，而共识预期为0.37美元，这是连续第二次大幅盈利超预期 [2] 业务战略 - 公司执行增加业主直接关系（ODR）业务、减少总承包商关系（GCR）业务的战略 [2] - ODR业务专注于现有建筑，通过服务和合同获得经常性收入，更稳定且抗宏观经济变化；GCR业务为新建筑，更具周期性，随经济变化波动大 [2] 业务收入情况 - 2023年ODR和GCR业务收入各占50%，2024年后战略是使ODR业务收入占比达80%，GCR业务占比降至20% [3] - 2023年ODR季度毛利率在27.1% - 30.1%，GCR毛利率在15% - 19.3%；2024年二季度公司毛利率达27.4%创纪录 [3] - 2024年ODR收入从去年的5880万美元增至8280万美元，增长40.8%；GCR收入从6610万美元降至3950万美元；总收入从1.249亿美元降至1.222亿美元，下降2.1% [3] - 公司认为自2019年以来收入持平，随着ODR业务增长收入将改善；分析师预计2024年收入增长1.3%，2025年增长12.8% [3] 盈利预期 - 2024年Zacks共识预期每股收益2.43美元，较去年的1.76美元增长38.1% [4] - 2025年Zacks共识预期每股收益跃升至2.81美元，增长15.6% [5] 股价表现 - 2024年公司股价大幅上涨，轻松跑赢纳斯达克指数 [1][5][6] 其他信息 - 公司远期市盈率为33.6，将于2024年11月公布第三季度收益 [6]