市场中期逻辑 - 重估牛中期逻辑仍在 政策线索持续验证中 [1] - 短期经济与政策预期修复 市场情绪改善 [1] 市场阶段特征 - 处于牛市第二段拉锯战 属于牛市中的震荡期 [1] - 基本面复苏预期确立需要更多条件和时间 [1] 行业配置线索 - 消费行业关注家电（内需复苏）、养殖、教育、部分创新药 [1] - 科技行业关注光模块、苹果链、部分半导体 [1] - 制造业关注汽车、锂电、船舶、轮胎、工程机械、电网设备 [1] - 周期行业关注贵金属、少部分涨价化工品（维生素/TMA等） [1] - 稳定行业关注水电 [1] - 金融行业关注银行、保险 [1] 盈利与布局策略 - 三季度整体企业盈利仍面临压力 部分行业可能提前改善 [1] - 家电汽车等行业受益旺季来临和以旧换新政策刺激 [1] - 等待困境反转方向关注军工、信创、CXO等 [1] - 围绕重估牛线索布局 看好央国企市值管理与价值重估 [1] - 中期跟踪科创产业新质生产力进展 [1]