文章核心观点 - 诺和诺德过去一个月股价下跌4.5%，表现逊于行业和标普500指数，但公司基本面坚实，长期投资者不应受短期股价波动影响，当前股价下跌或为潜在新投资者提供入场机会，持有股票的投资者应长期持有 [1][3][15] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌4.5%，行业下跌1.5%，股价低于50日和200日移动平均线 [1] - 公司股价下跌主要因美国参议员批评其司美格鲁肽药物在美国定价过高，CEO回应称多数保险计划覆盖且多数患者支付费用低 [2] 核心产品情况 - 司美格鲁肽是公司增长引擎，公司在GLP - 1领域全球市场份额约54% [5] - Wegovy是主要营收贡献者，尽管有供应挑战但处方趋势良好，公司正加大投资提高产能，其标签在美国和欧盟扩大适应症推动销售，公司还计划进一步扩大标签 [6] - Ozempic销售也对营收有贡献，公司还在探索其治疗2型糖尿病和慢性肾病的用途 [6][9] 竞争情况 - 在糖尿病和肥胖治疗市场，公司面临礼来的激烈竞争，礼来的替尔泊肽取得巨大成功，其他生物技术公司虽有进展但追赶公司尚需时间 [7] 销售与利润情况 - 公司拥有行业内最广泛的糖尿病产品组合之一，2023年全球糖尿病市场份额从31.9%提升至33.8%，GLP - 1糖尿病药物销售额增长52% [8] - 过去五年公司总营收增长90.3%，2023年净利润率达36%，为过去五年最高且保持在31%以上 [8] 多元化计划 - 公司积极探索司美格鲁肽的其他用途，如评估Wegovy治疗糖尿病和肥胖患者心力衰竭，研究司美格鲁肽治疗非酒精性脂肪性肝炎等 [9] - 公司正在开发治疗A型血友病的Mim8，计划2024年底提交监管审批，Alhemo（康西珠单抗）获欧盟监管机构咨询委员会积极意见，预计两个月内出最终决定 [9] 估值与盈利预测 - 公司股价相对行业有溢价，目前市盈率为29.80倍，高于行业的19.08倍 [10] - 过去60天，2024年和2025年盈利预测分别从每股3.19美元降至3.07美元、从每股4.34美元降至4.18美元，可能因公司二季度电话会议下调指引 [11] 投资建议 - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去五年为股东创造巨大价值，市场份额扩大和营收增长显示长期潜力，股价短期下跌不应困扰长期投资者，可视为新投资者入场机会，持股者应长期持有 [14][15]