文章核心观点 Coinbase股票估值溢价、表现不佳、分析师情绪负面且资本回报率低，但公司在加密市场有增长举措，投资者可持有或等待更好切入点 [1][3][5][10] 股票估值 - Coinbase股票交易溢价，12个月远期市盈率96.60X，高于行业平均24.12X、板块25.59X和标普500指数的22.27X [1] - 价值评分为F，表明股票不便宜，当前估值过高 [1] 股价表现 - Coinbase股价在过去三个月暴跌16.9%，表现逊于行业、板块和标普500指数 [3] 分析师情绪 - 两名分析师在过去30天调低2024和2025年盈利预期，共识预期分别下降0.4%和6.9% [5] - 2024年盈利预期同比增长1300%，2025年预期下降63.7% [5] 有利因素 - 转向订阅模式使公司连续六个季度保持正EBITDA [6] - 重视加密实用性，投资基础设施和基础平台，与Stripe合作推动加密全球采用 [6] - 加强银行连接、获取新牌照、拓展定制产品，提升市场份额，稳定币增长将推动营收 [6] - 流动性支持战略投资和服务拓展 [6] 资本回报率 - 过去12个月股本回报率13.9%，低于行业平均46.4%，资金利用效率低 [7] - 过去12个月投资资本回报率7.1%，低于行业平均20.6%，创收效率低 [8] 风险与结论 - 加密价格波动、基础平台失败和网络威胁带来运营风险 [10] - 公司在加密市场有增长举措，但高估值、负面分析师情绪和低资本回报率需谨慎 [10] - Zacks评级为3（持有），投资者可持有或等待更好切入点 [10]