文章核心观点 - 希捷科技将于10月22日公布第一季度财报，预计营收和盈利符合预期，股价变动不大；公司受益于存储需求复苏和HAMR产品发展，盈利能力改善，但过去三年股价波动大；预测公司估值为每股118美元，较当前市价高约6% [1][2][3] 公司业绩表现 - 今年以来希捷股价上涨34%，从85美元涨至112美元，同期标普500指数上涨约22%，其同行西部数据股价上涨29% [1] - 2021 - 2023年希捷股票年回报率波动大，分别为88%、 - 51%、69%，而Trefis高质量投资组合表现更稳定且跑赢标普500指数 [3] - 2024财年公司运营利润率从2021财年的14%降至2023财年的1%后，回升至6%，未来有望进一步改善 [2] - 2024财年公司硬盘存储容量发货量为398艾字节，低于上一年的441艾字节，但第四季度发货量环比增长15% [4] 公司产品与市场 - 公司专注于HAMR产品，已推出30TB硬盘，随着HAMR磁盘需求增加，公司有望受益 [2] - 人工智能推动内存和存储需求增长，公司大容量驱动器将受益于企业数据捕获需求上升 [2] 公司财务预测 - 预计2025财年第一季度营收22亿美元，与市场预期一致，2025年营收将同比增长40%至92亿美元 [4] - 预计2025财年第一季度每股收益1.47美元，与市场共识一致 [4] - 预计公司估值为每股118美元，较当前约112美元的水平有超5%的上涨空间，基于16.9倍的市盈率和2025财年每股6.95美元的调整后收益 [5]