文章核心观点 - 盈透证券集团（IBKR）今年股价表现出色，显著跑赢行业和市场基准，公司基本面强劲、估值便宜且盈利预期上调，建议投资者考虑长期持有其股票 [1][13] 股价表现 - 今年IBKR股价飙升80.5%，大幅跑赢所属行业28.1%的涨幅和标准普尔500指数22.9%的涨幅 [1] - 与经纪行业同行相比，IBKR表现更强，同期嘉信理财（SCHW）仅上涨3%，Tradeweb Markets（TW）上涨47.9% [1] 财务业绩 - 10月15日IBKR公布第三季度财报，季度收益虽未达Zacks共识预期，但同比增长13%至每股1.75美元，GAAP收入为13.7亿美元，同比增长19% [1] 业务增长驱动因素 - 受全球期权、期货和股票交易量强劲推动，本季度新增19.6万个新账户 [2] - 股市创新高，投资者积极持仓，公司获得创纪录佣金收入 [2] - 尽管多国降息，净利息收入（NII）仍创季度纪录，“持续的风险偏好环境”使保证金借款大幅增加，账户增长推动隔离现金投资组合增加，部分被支付给客户的现金利息抵消 [2] 美国总统大选影响 - 11月5日美国总统大选预计将使股市波动性和交易量上升，历史数据显示标普500指数在大选年83%的时间内实现正回报，IBKR有望在财务上表现良好 [3] - 公司在新推出的ForecastEx平台上增加选举政治合约，预计将吸引新客户 [3][4] 投资潜力 - IBKR在多个国家和货币的150多个交易所处理股票、期货、期权、加密货币和外汇交易，与同行相比，由于技术卓越，其薪酬费用占净收入的比例较低（2024年前九个月为11.5%） [5] - 公司专注于开发专有软件以自动化经纪交易商功能，随着每笔交易佣金的提高，实现了稳定的收入增长，鉴于良好的日均交易收入（DART）数据，净收入有望进一步增长 [5] - 公司采取多项措施增强全球影响力和拓展产品套件，提升了市场份额，并计划通过推出新产品和服务加强其在线经纪业务地位 [5] 盈利预期 - IBKR当前和下一年的盈利预期正在上调 [6] - Zacks对IBKR 2024年和2025年盈利的共识预期分别意味着同比增长19.8%和2.2% [9] 估值情况 - 尽管股价飙升，但IBKR相对于行业而言估值较低，目前的12个月滚动市净率（P/TBV）为1.02，低于行业的2.49 [11] - 与同行Tradeweb和Schwab相比，股价也远低于它们，目前TW和SCHW的12个月滚动市净率分别为12.32和8.78 [12] 综合评价 - IBKR在电子经纪领域表现出显著的增长和韧性，近期美国总统大选和全球央行降息有望为公司带来积极影响，鉴于其强劲的基本面、便宜的估值和积极的盈利预期修正，建议投资者考虑长期持有其股票 [13] - IBKR目前的Zacks评级为2（买入） [14]