文章核心观点 - W.R. Berkley Corporation 2024年第三季度运营表现有喜有忧，虽运营收入超预期且同比改善，但部分指标未达预期且面临成本上升等挑战；其他保险公司如 Travelers、Progressive、RLI 等也各有表现 [1][2][8] W.R. Berkley Corporation 业绩情况 整体业绩 - 第三季度运营收入每股93美分，超 Zacks 共识预期1.1%，同比提升3.3%，得益于强劲承保和投资收入 [1] - 净保费收入达创纪录的31亿美元，同比增长7.3%，运营收入34亿美元，同比增长10.9%，但未达共识预期0.8% [2] - 净投资收入飙升19.5%至创纪录的3.238亿美元，低于预期的3.821亿美元，Zacks 共识预期为3.43亿美元 [2] - 总费用增长12.1%至29亿美元，主要因损失及运营成本增加，与预期相符 [2] - 损失率恶化50个基点至62.4，费用率恶化20个基点至28.5 [2] - 本季度巨灾损失9.78亿美元，高于去年同期的6150万美元 [2] - 综合赔付率同比恶化70个基点至90.9，Zacks 共识预期为92 [3] 各业务板块业绩 - 保险业务净保费收入同比增长7.6%至27亿美元，主要因其他责任险、职业责任险和汽车险保费增加，与预期相符，综合赔付率恶化50个基点至91.5 [4] - 再保险及单一险种超额业务净保费收入同比增长5.5%至3.84亿美元，高于预期的3.46亿美元，综合赔付率恶化140个基点至81.8 [4] 财务状况 - 2024年第三季度末总资产达404亿美元，较2023年末增长8.7%，高级票据及其他债务基本持平于18亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，每股账面价值较2023年末增长14.1%至22.11美元 [5] - 2024年第三季度运营现金流为12亿美元，同比增长15.2%，运营股本回报率收缩170个基点至20% [5] 股东回报 - 向股东返还资本总额达1.383亿美元，包括1250万美元股票回购、9500万美元特别股息和3050万美元常规股息 [6] 评级情况 - 目前 Zacks 评级为3（持有） [7] 其他保险公司业绩情况 Travelers Companies - 2024年第三季度核心收入每股5.24美元，超 Zacks 共识预期38.2%，总收入同比增长10.7%至118.4亿美元，超共识预期1.4% [8] - 净保费收入同比增长8%至创纪录的113.1亿美元，高于预期的105亿美元，承保收益6.85亿美元，去年同期为亏损1.36亿美元 [8] - 综合赔付率同比改善780个基点至93.2，Zacks 共识预期为97 [8] Progressive Corporation - 2024年第三季度每股收益3.97美元，超 Zacks 共识预期，同比翻倍，运营收入195亿美元，同比增长24.9%，超共识预期2.6% [9] - 净保费收入195亿美元，同比增长25%，综合赔付率较去年同期改善340个基点至89 [9] RLI Corp - 2024年第三季度运营收益每股1.31美元，超 Zacks 共识预期33.7%，同比翻倍，运营收入4.26亿美元，同比增长1.4%，超共识预期 [9] - 总保费收入同比增长13%至5.634亿美元，得益于各业务板块表现，承保收入从去年的420万美元增至4070万美元，综合赔付率同比改善910个基点至89.6 [10]