文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司（PM）近期表现出色，向无烟产品转型成功，业绩良好，估值合理，股息可观，是投资者在烟草行业的有吸引力选择 [1][2][5] 公司业绩表现 - 公司过去三个月是市场上表现最佳的股票之一，周二早盘公布创纪录的季度收益，销售额超预期2.3%，同比增长8.4%至99亿美元，收益超预期4.9%，同比增长14.4%至每股1.91美元 [1] - 截至午盘交易，PM股价上涨8%，创历史新高 [2] 无烟产品发展 - 烟草巨头从可燃产品向无烟替代品转移业务重点意义重大，无烟产品使销售和利润再次增长，成为华尔街大型投资者可接受的投资 [2] - 公司最近一个季度运送了1.49亿罐Zyn，同比增长41%，无烟业务占总净收入的38%和毛利润的40%，净收入增长14.2%，毛利润增长15.9%，公司上调全年调整后摊薄每股收益增长预期至14% - 15% [3] 与同行对比 - 菲利普莫里斯是烟草巨头中最具吸引力的，虽相对估值较高，但业务最适应目前环境，Zyn很受欢迎，股价表现优于英美烟草和奥驰亚集团 [3][4] 估值与股息 - 公司目前远期市盈率为18.5倍，高于10年中值16.5倍但低于市场平均水平，考虑行业变化，估值仍合理 [4] - 公司宣布股息增加3.8%，目前股息率为4.5% [5] 投资建议 - 公司强劲的季度业绩和向无烟产品的持续转型对投资者有吸引力，专注高增长领域提升了收入和利润，无烟产品占比高，未来增长前景好 [5] - 公司估值合理，4.5%的股息率有额外吸引力，相比同行表现出色，是追求稳定、增长和收益的投资者在烟草行业的有吸引力选择 [6]