文章核心观点 - 强生在神经科学市场受挫，为礼来在阿尔茨海默病药物市场更占主导地位铺平道路，对礼来股价是利好消息 [1] 分组1：强生第三季度财报情况 - 强生第三季度调整后每股收益同比下降9%，达到2.42美元，年度展望有两项变化 [2] - 财报未提及公司一项治疗阿尔茨海默病的临床阶段项目 [2] 分组2：强生阿尔茨海默病项目情况 - 该项目在2期临床试验中研究seltorexant分子能否改善可能患有阿尔茨海默病患者的激越或攻击症状，试验已结束，未公布结果且不再在公司活跃管道项目列表中，项目终止，可能不再针对阿尔茨海默病相关适应症进一步开发 [3] - seltorexant仍在晚期临床试验中作为治疗伴有失眠的重度抑郁症的辅助疗法进行测试 [3] - 管理层曾称seltorexant可能成为年营收高达50亿美元的重磅药物，失去该候选药物在阿尔茨海默病方面的潜在可寻址市场影响重大 [4] 分组3：对礼来的影响 - 礼来是目前阿尔茨海默病药物市场的领导者，强生这一重量级竞争对手商业化药物的机会减少，对礼来是利好发展 [4] - 截至2024年年中，礼来生物药Kisunla获批治疗阿尔茨海默病，比百健药物在预防认知障碍方面略有效，且更方便，每月只需给药一次，在市场份额获取上可能比百健药物有优势 [5] - 7月华尔街分析师预测Kisunla年营收约50亿美元，无需担心与强生终止项目共享市场，该估计可能偏低 [5] - 礼来第二季度营收113亿美元，若Kisunla达到预期，对营收增长的推动作用可能比强生项目对其业务的推动作用略大，但不如礼来其他药物如治疗2型糖尿病的Mounjaro和治疗肥胖症的Zepbound [6] - 购买礼来股票的理由更充分，若强生其他临床阶段阿尔茨海默病项目也失败，对礼来更有利 [6]