文章核心观点 - 尽管房地产股票表现不佳，但Opendoor Technologies低价或为买入机会，虽仍有风险但在住房市场复苏时有上涨潜力 [1][8] 公司发展历程与现状 - 2020年末通过SPAC上市，上市时房地产市场和股票火热，后因科技股熊市和利率上升股价暴跌，较2021年峰值跌95% [1] - 住房放缓促使公司裁员、缩减购房规模和削减成本，向盈利迈进，当前市值13亿美元 [2] 行业趋势 - 住房市场有复苏空间，现有房屋销售较疫情前下降约40% [3] - 抵押贷款利率从一年前峰值回落，美联储开始降息，利率仍有下降空间 [4] 公司业务表现 - 二季度毛利率达8.5%，高于2023年二季度的7.5%，虽为个位数但因买卖房屋仍可能盈利 [4] - 二季度末房屋库存达近五个季度最高，若房价上涨将受益 [4] - 收入来自买卖佣金和费用，也受益于房价上涨，在正常住房市场表现更好 [5] 股票10倍增长可能性 - 若市场好转，营收翻倍至120亿美元，维持8.5%毛利率，年运营利润可达2亿美元，需65倍运营利润倍数达130亿美元市值 [6] - 公司有潜力使营收翻倍以上或扩大毛利率，有助于增加利润和提升股价 [7] 投资建议 - 股价未对美联储降息做出反应，投资者对复苏存疑，仍是高风险股票，商业模式待验证，但有高回报潜力，需关注住房复苏时业绩 [8]