文章核心观点 - 德州仪器2024年第三季度财报超预期，但业绩同比下滑，有望提振股价，同时给出第四季度业绩指引，公司当前评级为持有 [1][2][5][7] 财务业绩 - 第三季度每股收益1.47美元，超Zacks共识预期8.1%，处于指引区间高端，但同比下降20.5% [1] - 第三季度营收41.5亿美元，超Zacks共识预期1%，处于管理层指引区间高端，同比下降8.4%，环比增长8.6% [1] 市场表现 - 因持续周期性复苏，个人电子产品终端市场增长约30%，企业系统增长约20%，通信设备增长约25% [1] - 汽车市场受中国终端市场推动实现高个位数增长，工业市场因客户库存问题出现低个位数下降 [1] - 年初至今公司股价上涨13.8%，表现逊于Zacks半导体综合行业的134.8%涨幅 [2] 业务板块 - 模拟业务营收32.2亿美元，占总营收77.6%，同比下降4%，超Zacks共识预期 [3] - 嵌入式处理业务营收6.53亿美元，占总营收15.7%，同比下降26.6%，未达Zacks共识预期 [3] - 其他业务营收2.75亿美元，占总营收6.6%，同比下降4.7%，低于共识预期 [3] 运营情况 - 毛利率59.6%，较去年同期收缩251个基点 [4] - 销售、一般和行政费用占营收比例同比收缩34个基点，本季度为4.28亿美元 [4] - 研发费用4.92亿美元，占营收比例较去年同期扩大146个基点 [4] - 运营利润率37.44%，较去年同期收缩431个基点 [4] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月30日，现金及短期投资余额87.5亿美元，低于6月30日的97亿美元 [5] - 本季度末长期债务128.4亿美元，与上季度基本持平，流动债务1.05亿美元，与上季度相同 [5] - 本季度运营现金流17亿美元，高于上季度的15.7亿美元 [5] - 本季度资本支出13亿美元，自由现金流4.16亿美元 [5] - 本季度支付股息11.9亿美元，回购股票3.18亿美元 [5] 业绩指引 - 2024年第四季度预计营收37 - 40亿美元，Zacks共识预期为41.1亿美元，同比增长0.83% [5] - 预计每股收益1.07 - 1.29美元，共识预期为1.36美元，同比下降8.7% [6] - 预计有效税率约为13% [6] 评级与相关股票 - 德州仪器当前Zacks评级为3（持有） [7] - 网络安全软件公司CyberArk Software Zacks评级为1（强力买入），过去60天2024年盈利共识上调2美分至2.29美元，同比增长104.5%，年初至今股价上涨40.8% [7] - F5公司Zacks评级为2（买入），过去7天2024财年盈利共识下调1美分至13.15美元，同比增长12.4%，年初至今股价下跌21.3% [7] - 网络安全公司Fortinet Zacks评级为2（买入），过去60天2024年盈利共识上调1美分至2.01美元，同比增长23.31%，年初至今股价上涨40.8% [7][8]