文章核心观点 - 霍尼韦尔2024年第三季度虽营收下降但细分利润率和调整后每股收益超指引 公司还更新全年销售、细分利润率、调整后每股收益和现金流指引范围 并推进资本部署和业务组合优化战略 [1][4] 第三季度业绩 整体业绩 - 第三季度报告销售额97亿美元 同比增长6% 有机销售额增长3% 运营利润率19.1% 细分利润率23.6% 高于此前指引上限 每股收益2.16美元 调整后每股收益2.58美元 也高于此前指引上限 运营现金流20亿美元 自由现金流17亿美元 同比增长10% [1][2] 各业务板块业绩 - 航空航天技术业务：有机销售额同比增长10% 连续第九个季度实现两位数有机增长 商业原始设备和售后市场均增长 国防和太空销售因需求强劲和供应链改善增长14% 细分利润率维持在27.7% [5] - 工业自动化业务：有机销售额同比下降5% 主要因仓库和工作流解决方案、安全和传感技术销量疲软 流程解决方案实现2%有机增长 生产力解决方案和服务排除去年许可和和解付款影响后实现两位数订单和有机销售额增长 细分利润率扩大60个基点至20.3% [6] - 楼宇自动化业务：有机销售额同比增长3% 连续两个季度环比增长 楼宇解决方案业务增长8% 产品销售和订单连续两个季度环比增长 细分利润率连续三个季度环比改善 同比扩大30个基点至25.9% [7] - 能源与可持续发展解决方案业务：有机销售额同比增长1% 先进材料业务因特种化学品和材料改善及氟产品增长3% UOP销售下降2% 但订单达创纪录的10亿美元 整体增长超50% 细分利润率扩大10个基点至24.5% [8] 业务行动 - 完成对Civitanavi、CAES Systems和空气产品公司液化天然气业务的收购 宣布有意将先进材料业务分拆为独立公司 并退出个人防护装备业务 [3][4] 全年指引更新 |指标|先前指引|当前指引| | ---- | ---- | ---- | |销售额|391 - 397亿美元|386 - 388亿美元| |有机增长|5% - 6%|3% - 4%| |细分利润率|23.3% - 23.5%|23.4% - 23.5%| |细分利润率变动|下降20 - 持平基点|下降10 - 持平基点| |调整后每股收益|10.05 - 10.25美元|10.15 - 10.25美元| |调整后每股收益增长|6% - 8%|7% - 8%| |运营现金流|66 - 70亿美元|62 - 65亿美元| |自由现金流|55 - 59亿美元|51 - 54亿美元| [4][9] 非GAAP财务指标 定义及用途 - 公司使用的非GAAP财务指标包括细分利润、细分利润率、有机销售额增长、自由现金流和调整后每股收益 管理层认为这些指标有助于投资者和管理层了解公司持续运营情况和分析运营趋势 应与GAAP指标结合使用 而非替代 [16][25] 各项指标调整说明 - 有机销售额百分比定义为报告销售额同比变化 排除外汇换算和收购（交易后12个月内）影响 [26] - 细分利润定义为运营收入排除股票薪酬费用、养老金和其他退休后服务成本、收购相关无形资产摊销、特定收购和剥离相关成本及减值、重新定位和其他费用 [30] - 调整后每股收益定义为摊薄每股收益调整后排除各项费用 [33] - 自由现金流定义为运营活动提供的现金减去资本支出 [35]