文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩创纪录，特种合金业务表现出色，运营利润率提升，产生正的调整后自由现金流，实施股票回购计划，对2025财年展望乐观，有望持续增长 [1][2][3] 各部分总结 第一季度财务亮点 - 调整后运营收入1.172亿美元，同比增长70%，创第一季度纪录 [2] - 摊薄后每股调整后收益1.73美元 [2] - 特种合金业务运营收入1.345亿美元，同比增长66%，超出预期 [2] - 特种合金业务调整后运营利润率26.3%，高于上年同期的19.4% [2] - 经营活动产生现金4020万美元，调整后自由现金流1330万美元 [2] - 执行3210万美元股票回购，授权回购额度4亿美元 [2] 2025财年展望 - 预计运营收入达此前预期范围4.6亿 - 5亿美元的高端 [2] - 预计调整后自由现金流2.5亿 - 3亿美元，转化率约85% [2] - 2025财年第二季度预计运营收入1.16亿 - 1.23亿美元 [2] 财务数据对比 |项目|2025财年Q1|2024财年Q4|2024财年Q1| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额（百万美元）|717.6|798.7|651.9| |不含附加费净销售额（百万美元）|577.4|635.8|492.8| |运营收入（百万美元）|113.6|108.3|69.0| |不含特殊项目调整后运营收入（百万美元）|117.2|125.2|69.0| |净收入（百万美元）|84.8|93.6|43.9| |摊薄后每股收益（美元）|1.67|1.85|0.88| |不含特殊项目摊薄后每股调整后收益（美元）|1.73|1.82|0.88| |经营活动提供净现金（百万美元）|40.2|169.5|7.4| |调整后自由现金流（百万美元）|13.3|142.4|-14.6| [4] 股票回购计划 - 截至2024年9月30日三个月，公司在公开市场回购23万股普通股，总价3210万美元 [7] - 2024年7月董事会授权最高4亿美元普通股回购计划，无明确到期日，可随时暂停、修改或终止 [7] 特殊项目 - 截至2024年9月30日季度，公司因精简Carpenter Additive业务，记录360万美元税前重组和资产减值费用 [8] 业务板块情况 - 公司有特种合金业务（SAO）和高性能工程产品（PEP）两个可报告板块 [17] - SAO板块包括主要高级合金和不锈钢制造业务，分布在宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州和阿拉巴马州等地 [18] - PEP板块包括Dynamet钛业务、Carpenter Additive业务和分销业务，采用创业型结构管理 [18] 非GAAP财务指标 - 管理层认为剔除原材料附加费和特殊项目影响，能更一致比较各期运营结果，评估公司运营表现 [22][25][26] - 调整后运营利润率、调整后每股收益、调整后自由现金流等非GAAP指标用于内部评估和对外沟通 [22][25][26] 按终端市场净销售额 |终端市场（不含附加费收入）|2024年9月30日止三个月（百万美元）|2023年（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | |航空航天与国防|349.9|260.9| |医疗|73.4|66.6| |能源|39.4|29.2| |运输|21.1|29.2| |工业与消费|72.4|79.4| |分销|21.2|27.5| |不含附加费净销售额总计|577.4|492.8| |附加费收入|140.2|159.1| |净销售额总计|717.6|651.9| [27]