文章核心观点 - 公司2024财年第四季度及全年业绩表现良好，股价盘后上涨，虽受非利息费用和贷款拨备影响，但投资银行和经纪业务表现强劲，客户资产和财务指标增长，不过仍面临运营费用高和资本市场业务波动问题 [1][3][6] 财务业绩 盈利情况 - 2024财年第四季度调整后每股收益2.95美元，超Zacks共识预期2.44美元，同比增长38%；GAAP基础下归属于普通股股东的净利润6.01亿美元，合每股2.86美元，上年同期为4.32亿美元，合每股2.02美元 [1] - 2024财年调整后每股收益10.05美元，超共识预期9.55美元，同比增长21%；GAAP基础下归属于普通股股东的净利润20.6亿美元，合每股9.70美元，2023财年为17.3亿美元，合每股7.97美元 [2] 营收情况 - 第四季度净营收34.6亿美元，同比增长13%，超Zacks共识预期33亿美元 [3] - 2024财年净营收128.2亿美元，同比增长10%，超共识预期126.7亿美元 [3] 费用情况 - 非利息费用同比增长9%至27亿美元，主要因薪酬、佣金、福利成本和投资顾问费增加；银行贷款信贷损失拨备2200万美元，下降39% [3] 业务表现 各业务板块营收增长 - 第四季度私人客户集团净营收增长9%，资产管理净营收增长17%，资本市场营收增长42%，其他业务营收增长12%，银行净营收下降4% [3] 客户资产增长 - 截至2024年9月30日，客户管理资产1.57万亿美元，同比增长25%；金融管理资产2448亿美元，增长25% [4] 财务状况 资产与权益增长 - 截至2024年9月30日，总资产830亿美元，较上季度增长3%；总股本115.9亿美元，增长4% [5] 资本比率提升 - 截至2024年9月30日，总资本比率24.1%，高于2023年9月30日的22.8%；一级资本比率22.8%，高于2023年末的21.4% [5] 股权回报率提高 - 报告期末普通股年化股权回报率21.2%，高于一年前的17.3% [5] 股份回购 - 第四季度回购260万股，花费3亿美元；截至2024年9月30日，回购授权剩余6.45亿美元 [5] 行业对比 Jefferies Financial Group - 2024财年第三季度调整后每股收益75美分，低于Zacks共识预期80美分；上年同期调整后每股收益32美分；业绩受费用增加影响，但投资银行业务反弹推动净营收改善，各业务板块表现强劲 [7] Morgan Stanley - 2024年第三季度每股收益1.88美元，远超Zacks共识预期1.57美元，上年同期为1.38美元；业绩受益于投资银行和交易业务反弹及拨备减少，但净利息收入下降和费用增加带来不利影响 [7] 前景展望 - 公司全球多元化努力、战略收购和较高利率有望支持营收增长，但运营费用高和资本市场业务波动性是担忧因素；目前Zacks评级为3（持有） [6]