文章核心观点 - 孩之宝2024财年第三季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，股价盘前下跌3.6%，同时更新了2024年展望；嘉年华、希尔顿财报表现出色，而威斯汀财报表现喜忧参半 [1][9][10] 孩之宝业绩情况 盈利与营收 - 2024年第三季度调整后每股收益1.73美元，超预期的1.31美元，去年同期为1.64美元；净营收12.8亿美元，未达预期的12.9亿美元，同比下降14.8% [2] 品牌表现 - 特许经营品牌营收9.416亿美元，同比下降7%，预期为10.3亿美元；合作品牌营收1.901亿美元，同比暴跌17%，预期为1.516亿美元；组合品牌营收1.496亿美元，同比下降12%，预期为1.279亿美元；总游戏类别营收5.932亿美元，同比下降6% [3] 细分业务营收 - 消费品业务净营收8.601亿美元，同比下降10%，调整后运营利润率为15.1%；威世智和数字游戏业务营收4.04亿美元，同比下降4.6%，调整后运营利润率为44.9%；娱乐业务营收1720万美元，同比暴跌86%，调整后运营利润率为76.7% [4] 运营亮点 - 第三季度销售成本占净营收的29.6%，低于去年同期的32.9%；销售、分销和管理费用为2.993亿美元，低于去年同期的3.523亿美元；调整后EBITDA为4.064亿美元，高于去年的4.015亿美元 [5] 资产负债表 - 截至2024年9月29日，现金及现金等价物为6.961亿美元，高于去年同期的1.855亿美元；库存为3.754亿美元，低于去年同期的6.177亿美元；长期债务为34.6亿美元，低于去年同期的36.5亿美元 [6] 2024年展望更新 - 消费品业务营收预计同比下降12 - 14%，运营利润率预计在4 - 6%；威世智业务营收预计持平或下降1%，运营利润率约为42%；专业娱乐业务营收预计同比下降1500万美元，调整后运营利润率约为60%；全年调整后EBITDA预计在9.75 - 10.25亿美元之间 [7] Zacks评级 - 孩之宝目前Zacks评级为3（持有） [8] 其他公司业绩情况 嘉年华 - 2024财年第三季度财报出色，盈利和营收超预期，同比均增长；因需求强劲和成本节约机会，上调2024年全年调整后EBITDA指引，预计净收益率同比增长约10.4% [9] 威斯汀 - 2024财年第四季度财报喜忧参半，盈利未达预期但营收超预期，营收同比下降，调整后亏损扩大；EBITDA同比下降，澳大利亚冬季业务表现不佳，北美夏季山地业务营收增长15% [10] 希尔顿 - 2024年第三季度财报表现出色，盈利和营收超预期，同比均增长；得益于每间可售房收入改善，本季度新开531家酒店，净增客房33600间；预计2024年净单位增长在7 - 7.5% [10][11]