文章核心观点 - 自KB Home上次财报发布约一个月，其股价下跌6.5%跑输标普500指数，探讨近期负面趋势是否延续及公司能否突破，分析最新财报以把握关键因素 [1] 分组1：Q3财报整体情况 - 2024财年第三季度财报结果喜忧参半，收益符合Zacks共识预期，营收超预期，同比均增长，季度内需求有波动，6月下旬至7月需求疲软，订单随利率改善而企稳，因近期对其经济适用个性化房屋需求强劲，对第四财季充满信心 [2] 分组2：收益与营收情况 - 调整后每股收益2.04美元，同比增长13.3%，得益于净收入增加和过去几个季度回购的有利影响 [3] - 总营收17.5亿美元，超共识预期1.5%，同比增长10.4% [3] 分组3：业务板块详情 房屋建造业务 - 营收17.46亿美元，同比增长10.5%，交付房屋3631套，同比增长7.6%，超预期，平均售价480,900美元，同比增长3.1% [4] - 净订单降至3085套，净订单价值同比增长2%至15.4亿美元，每月每个社区净订单降至4.1，取消率为15%，低于去年同期的21% [4] - 季末积压订单为5724套，同比下降1.8%，积压订单潜在住房收入同比下降14%至29.2亿美元，平均社区数量增长5%至251个，期末社区数量同比增长10%至254个 [4] - 房屋毛利率（不包括库存相关费用）同比下降80个基点至20.7%，销售、一般和行政费用占住房收入的比例下降40个基点至9.8%，运营利润率（不包括库存相关费用）下降50个基点至10.9% [5] 金融服务业务 - 营收同比下降9.1%至663万美元，税前收入1100万美元，同比增长11%，主要因KBH抵押贷款银行合资企业收入权益增加 [5] 分组4：财务状况 - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物为3.749亿美元，低于2023财年末的7.271亿美元，总流动性为14.6亿美元，包括无担保循环信贷额度下的10.8亿美元可用额度，截至该日循环信贷无未偿还现金借款，财年第三季度末债务与资本比率从2023年末的30.7%改善至29.8% [5] - 2024财年第三季度回购约186.9292万股普通股，花费1.5亿美元，2023财年回购920万股，花费4.114亿美元，截至2024年8月31日，回购授权下剩余8亿美元股票 [6] 分组5：2024财年指引 - 全年住房收入预期上调至68.5 - 69.5亿美元，高于此前预期的67 - 69亿美元，高于2023财年的63.7亿美元 [7] - 平均售价预计为49万美元，高于此前预计的48.5 - 49.5万美元，高于去年的48.13万美元 [7] - 假设无库存相关费用，住房毛利率预计在21.1% - 21.2%，低于此前预计的21 - 21.5%，低于去年的21.4% [7] - 房屋建造业务运营利润率预计在11.1 - 11.2%，此前预计为11 - 11.4%，2023财年为11.3% [7] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例预计为10%，此前预计为10.1%，仍预计有效税率约为23%，预计期末社区数量在250 - 255个 [7] 分组6：预测情况 - 过去一个月预测评估持平 [8] 分组7：VGM评分 - 公司平均增长评分为C，动量评分为A，价值评分为A，处于该投资策略的前20%，整体VGM评分为A [9] 分组8：前景展望 - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [10]