文章核心观点 - 公司2024年第三季度收益可能受医疗成本增加和零售药房行业压力影响 且增长前景不佳、估值过高 此时投资风险大 持有股票者可考虑在财报发布前卖出 [18][19] 财报时间 - 公司定于11月6日开盘前公布2024年第三季度财报 [1] 过往财报表现 - 上一季度调整后收益为1.83美元 超Zacks共识预期5.17% 过去四个季度中三次超预期 一次未达预期 平均正向惊喜为2.02% [3] 第三季度预期 整体预期 - Zacks对第三季度营收的共识预期为928.7亿美元 同比增长3.5% 对第三季度收益的共识预期为每股1.57美元 同比下降28.9% [3] - 过去七天 第三季度收益预期从每股1.69美元降至1.57美元 股价一周内下跌10.8% [4] 各业务板块预期 医疗保健福利 - 预计第三季度营收为321.3亿美元 [8] - 该业务面临会员利用率上升、医疗成本增加等压力 第三季度医疗福利比率预计约为95.2% [7][8] 健康服务 - 预计第三季度营收为423.2亿美元 [10] - 该业务虽面临客户流失和价格上涨压力 但有望通过药物组合、专业药房增长等因素抵消负面影响 [9] 药房与消费者健康 - 预计第三季度营收为309.3亿美元 [12] - 该业务受处方量和药物组合推动 但也面临报销压力、仿制药上市和门店数量减少等问题 [11][12] 管理层变动 - 因与董事会达成“协议” 首席执行官Karen Lynch辞职 David Joyner于10月17日被任命为总裁兼首席执行官 [5] 初步展望 - 第三季度调整后每股收益初步指引为1.05 - 1.10美元 远低于当时Zacks共识预期 [6] - 第三季度结果将包括约11亿美元的保费不足准备金费用 使初步调整后每股收益降低63美分 [6] 模型预测 - 公司收益预期偏差为 - 12.28% Zacks排名为4（卖出） 不太可能超预期 [13] 股价表现 - 年初至今 公司股价下跌28.1% 跑赢零售药房和药店行业35.1%的跌幅 但跑输Zacks零售板块20.2%的涨幅和标准普尔500指数22.7%的涨幅 [14] 估值指标 - 公司未来12个月的市盈率为7.99倍 高于行业平均的7.66倍 也高于其他行业参与者 [16]