文章核心观点 - 拖拉机供应公司（TSCO）公布2024年第三季度财报，盈利超预期但销售额未达预期，公司推进“户外生活”战略，业务基本面稳健，还同意收购在线宠物药房Allivet，有望带来新机遇 [1] 季度业绩洞察 - 公司每股收益2.24美元，超Zacks共识预期的2.23美元，去年同期为2.33美元，同比下降3.9% [3] - 净销售额同比增长1.6%至34.682亿美元，但略低于共识预期的34.86亿美元，增长归因于新店开业，被同店销售疲软抵消 [3] - 同店销售额同比下降0.2%，因可比平均客单价下降0.5%，但可比平均交易次数增加0.3%部分抵消，受大件商品类别增长推动，全年 discretionary类别下降有所抵消 [3] 成本与利润率 - 毛利润增长3.2%至12.9亿美元，毛利率同比增长56个基点至37.2%，因日常低价策略执行、运输成本降低和产品成本管理，部分被大件商品类别增长抵消 [4] - 销售、一般和行政（SG&A）费用占销售额的百分比同比扩大119个基点至27.8%，美元金额同比增长6.2%至9.658亿美元，因增长投资，部分被对生产力、成本控制和售后回租策略的适度收益抵消 [4] - 营业收入同比下降4.8%至3.246亿美元，营业利润率下降63个基点至9.4% [5] 财务状况 - 第三季度末，公司现金及现金等价物为1.863亿美元，长期债务为18亿美元，股东权益总额为23亿美元，2024年前九个月经营活动现金流为9.036亿美元，同期资本支出为5.38亿美元 [6] - 本季度公司回购约60万股普通股，花费1.498亿美元，支付现金股息1.178亿美元，共向股东返还2.676亿美元 [6] - 本季度公司新开16家旗舰店，截至2024年9月28日，在49个州运营2270家拖拉机供应店，在23个州运营205家Petsense by Tractor Supply店 [6] 2024年展望 - 基于年初至今的表现，管理层修订2024年指引，预计净销售额为148.5 - 150亿美元，同店销售额预计持平至增长1%，此前预计净销售额为148 - 150亿美元，同店销售额下降0.5%至增长1% [7] - 预计营业利润率为9.8 - 10.1%，预计净收入为10.9 - 11.2亿美元，此前预计为10.8 - 11.2亿美元，预计每股收益为10.10 - 10.40美元，此前预计为10.00 - 10.40美元 [7] 关键选股 - Boot Barn是专注西部和工作相关鞋类、服装和配饰的生活方式零售连锁店，目前Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.1%，Zacks共识预计本财年销售额和每股收益分别同比增长12%和10.9% [8] - Abercrombie是领先的休闲服装零售商，目前Zacks排名第一，上一季度盈利惊喜为16.8%，共识预计本财年销售额同比增长13% [8] - Nordstrom是时尚专业零售商，目前Zacks排名第一，上一季度盈利惊喜为29.7%，Zacks共识预计本财年销售额同比增长0.6% [9]