文章核心观点 - 菲利普斯爱迪生公司公布2024年第三季度和前九个月财务及运营结果并更新全年盈利指引 公司凭借优质社区购物中心运营表现良好 有能力把握资产收购机会 [1][3] 财务结果 净利润 - 2024年第三季度归属于股东的净利润为1160万美元 摊薄后每股0.09美元 2023年同期为1220万美元 摊薄后每股0.10美元 [3] - 截至2024年9月30日的九个月 归属于股东的净利润为4450万美元 摊薄后每股0.36美元 2023年同期为4330万美元 摊薄后每股0.37美元 [4] Nareit FFO - 2024年第三季度Nareit定义的资金运营现金流增至8160万美元 摊薄后每股0.60美元 较2023年同期增长12.5% 受120万美元债务清偿损失影响 [5] - 截至2024年9月30日的九个月 Nareit FFO增至2.40亿美元 摊薄后每股1.76美元 较去年同期增长6.8% [5] Core FFO - 2024年第三季度核心资金运营现金流增至8440万美元 摊薄后每股0.62美元 较2023年同期增长9.6% [6] - 截至2024年9月30日的九个月 Core FFO增至2.46亿美元 摊薄后每股1.80美元 较2023年同期增长5.7% [6] 同店净营业收入 - 2024年第三季度同店净营业收入增至1.077亿美元 较2023年同期增长3.2% [6] - 截至2024年9月30日的九个月 同店净营业收入增至3.20亿美元 较去年同期增长2.9% [6] 投资组合概述 投资组合统计 - 截至2024年9月30日 公司全资拥有290处物业 总面积约3290万平方英尺 分布在31个州 2023年同期为275处物业 总面积约3140万平方英尺 [7] - 2024年9月30日 租赁组合入住率为97.8% 同店租赁组合入住率为97.9% 租赁主力店入住率为99.4% 租赁内铺入住率增至95.0% [7][8] 租赁活动 - 2024年第三季度 公司签订268份租约 总面积约160万平方英尺 2023年同期为231份租约 总面积约90万平方英尺 [8] - 截至2024年9月30日的九个月 公司签订790份租约 总面积约460万平方英尺 2023年同期为779份租约 总面积约360万平方英尺 [8] - 2024年第三季度 可比新租约租金价差为55.0% 可比续约租金价差为19.8% 综合为27.6% 前九个月 可比新租约租金价差为37.7% 可比续约租金价差为19.0% 综合为23.8% [9] 交易活动 - 2024年第三季度 公司收购五处购物中心和两块土地 总价9570万美元 前九个月 公司收购九处购物中心和四块土地 总价2.111亿美元 [9][10] - 公司与Cohen & Steers合作 通过合资企业收购位于密苏里州圣路易斯郊区的Des Peres Corners购物中心 [10] 资产负债表亮点 - 截至2024年9月30日 公司总流动性约7.52亿美元 包括930万美元现金及等价物和受限现金 以及7.429亿美元循环信贷额度可用借款能力 [11] - 截至2024年9月30日 公司净债务与年化调整后EBITDAre比率为5.1倍 与2023年12月31日持平 未偿债务加权平均利率为4.4% 加权平均到期期限为6.0年 [11] - 2024年9月 公司完成3.5亿美元2035年到期4.950%优先票据公开发行 截至9月30日 93.2%的债务为固定利率债务 [11] 2024年指引 |指标|第三季度累计|更新后全年指引|之前全年指引| | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净利润|0.36美元|0.48 - 0.50美元|0.49 - 0.54美元| |每股Nareit FFO|1.76美元|2.35 - 2.39美元|2.34 - 2.41美元| |每股Core FFO|1.80美元|2.40 - 2.44美元|2.37 - 2.45美元| |同店净营业收入增长|2.9%|3.50% - 4.00%|3.25% - 4.25%| |收购净额|2.11082亿美元|2.75 - 3.25亿美元|2.00 - 3.00亿美元| |净利息支出|7195.4万美元|9600 - 9900万美元|9800 - 1.06亿美元| |一般及行政费用|3406万美元|4500 - 4700万美元|4500 - 4900万美元| |非现金收入项目|1132万美元|1500 - 1900万美元|1450 - 1850万美元| |可收回性调整|405万美元|400 - 500万美元|400 - 500万美元| [13] 非GAAP指标讨论与调整 同店净营业收入 - 公司将同店净营业收入作为业绩补充指标 定义为总运营收入扣除非现金收入项目 减去物业运营费用和房地产税 2024年和2023年第三季度及前九个月 同店净营业收入基于270处全资且全期运营物业计算 [21] Nareit资金运营现金流和核心资金运营现金流 - Nareit FFO是广泛认可的REIT运营业绩非GAAP指标 公司按Nareit定义计算 核心FFO是公司使用的额外财务业绩指标 对Nareit FFO进行调整以排除某些项目 [23][24] 房地产息税折旧及摊销前利润和调整后EBITDAre - Nareit定义EBITDAre为GAAP净利润加回利息 所得税 折旧摊销 处置物业损益和减值减记等 调整后EBITDAre是公司使用的额外业绩指标 对EBITDAre进行调整以排除某些项目 [25][26] 财务杠杆比率 |指标|2024年9月30日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |净债务|21.56043亿美元|20.06019亿美元| |企业价值|72.94106亿美元|69.61499亿美元| |净债务与调整后EBITDAre年化比率|5.1x| - | |净债务与企业价值比率|29.6%|28.8%| [33][34][35]