文章核心观点 - 公司认为Pinterest管理层举措利好业务，2025年其股价有望达50美元，虽受估值影响可能无法达成，但长期来看业务表现良好时应耐心持股 [1][5] 公司发展历程与现状 - Pinterest于2019年上市，发行价约24美元/股，2021年初接近90美元/股，2022年跌至近17美元/股，当前股价约31美元/股 [1] - 截至2024年第二季度末，公司全球月活用户达5.22亿，市值215亿美元，若股价达50美元/股，市值将超340亿美元 [2] 公司面临的问题 - 公司靠广告创收，但在吸引广告商方面存在困难，美国和加拿大地区Q2单用户平均收入为6.85美元，加入国际用户后降至1.64美元，低于其他广告平台 [2][3] 公司采取的策略及效果 - 公司从独家第一方模式转向与亚马逊和谷歌进行第三方广告合作，虽处于早期但趋势向好，营收增速加快，销售和营销费用占营收比例下降 [3] 行业趋势与公司机遇 - 部分平台受益于政治广告，Pinterest避开政治话题，主要业务为非必需品广告，当前广告支出低迷，但预计2025年底前广告支出会增加 [4] - 公司用户基础持续增长，拥有高效第三方途径引入广告商，若2025年广告需求增加，财务业绩有望大幅提升 [4]