文章核心观点 - 制造工具及相关产品行业面临制造业疲软、新订单下降、供应链中断和劳动力短缺等挑战 但企业通过成本控制和产品开发投资保持竞争力 斯坦利百得和创科实业有望在困境中发展 [1] 行业概况 - 行业涵盖开发和分销手动和机械工具、液压工具等产品的公司 产品用于多个行业 部分企业有国际业务 [2] 行业主要趋势 不利趋势 - 制造业持续疲软 9月制造业采购经理人指数为47.2% 新订单指数连续六个月收缩 2024年第三季度订单放缓 [3] - 供应链中断 特别是电子元件供应问题 9月供应商交货指数反映交货变慢 可能增加物流成本 [4] - 行业参与者面临投入成本通胀等费用 盈利能力受损 部分企业有更高重组和人力成本 成本上升和劳动力市场紧张威胁利润率 [4] 有利趋势 - 行业参与者注重创新、产品升级和开发 有望推动增长 但大量研发投资可能使公司资产负债表杠杆率过高 [5] 行业排名与前景 - 行业目前Zacks行业排名第246 处于250多个Zacks行业的后2% 近期前景黯淡 2024年行业盈利预估较去年下降23.5% [6][7] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现逊于板块和标准普尔500指数 行业上涨4% 板块和标准普尔500指数分别上涨31.4%和40.2% [8] - 基于远期市盈率 行业目前为19.29倍 低于标准普尔500指数的22.01倍和板块的20.29倍 过去五年最高25.05倍 最低10.98倍 中位数18.58倍 [9] 值得关注的股票 斯坦利百得 - 公司生产工具及相关配件和工程紧固系统等 受益于全球成本降低计划 预计2024年节省15亿美元 2025年节省20亿美元 分红回报股东 [9] - 过去四个季度业绩超预期 平均盈利惊喜为20.3% 过去60天2024年盈利预估不变 今年预计盈利增长率188.2% 过去一年股价上涨33.2% [10] 创科实业 - 公司专注于设计、制造和营销电动工具等产品 受益于TTI电力设备部门的优势和地板护理及清洁业务的增长 [11] - 过去60天2024年盈利预估不变 今年预计盈利增长率15.8% 过去一年股价上涨61.6% [11]