文章核心观点 - 高露洁棕榄公司2024年第三季度业绩超预期且同比改善，得益于营收增长、有机销量表现和利润率扩张，公司上调了2024年部分业绩展望 [1] 详细业绩情况 - 非GAAP基础上每股收益91美分，同比增长6%，超Zacks共识预期的88美分 [1] - 净销售额50.3亿美元，同比增长2.4%，超Zacks共识预期的50.1亿美元，有机销售额增长6.8% [2] - 有机销售额增长源于销量增加和价格提高，各运营部门连续两个季度销量增长，口腔护理连续四个季度两位数增长 [4] - 总销量有机和报告基础上同比增长3.7%，口腔护理和宠物营养品类带动增长，希尔宠物业务销量增长3.6% [4] - 价格同比提高3.1%，除北美外各部门价格积极，排除阿根廷后本季度价格呈低个位数改善，货币因素使本季度销售增长下降4.4% [5] - 毛利润30.7亿美元，同比增长6.8%，GAAP基础上毛利率扩大260个基点至61.1%，调整后毛利润30.8亿美元，同比增长7.1%，调整后毛利率扩大270个基点至61.3% [5] - 调整后销售、一般和行政费用同比增长8.5%至19.8亿美元，占净销售额比例同比增加220个基点至39.3% [6] - 调整后营业利润10.8亿美元，同比增长5%，调整后营业利润率同比扩大50个基点至21.5% [6] - 手动牙刷全球市场份额达32.3%，牙膏全球市场份额为41.6% [6] 各业务部门情况 - 北美净销售额占比20%，报告基础上同比下降2.1%，有机基础上下降1.9%，价格下降3.2%，销量增长1.2% [7] - 拉丁美洲净销售额占比23%，同比下降3.2%，价格上涨10.9%，销量增长3.3%，但货币不利影响17.4%，有机销售额增长14.2% [7] - 欧洲净销售额占比15%，报告基础上同比增长8%，有机基础上增长6.3%，销量增长4.1%，价格上涨2.2%，货币有利影响1.6% [8] - 亚太地区净销售额占比14%，同比增长6.3%，销量增长6.5%，货币有利影响0.2%，价格下降0.3%，有机销售额增长6.1% [8] - 非洲/欧亚净销售额占比6%，同比增长4.8%，销量增长6.9%，价格增长3.9%，货币不利影响6%，有机销售额增长10.8% [9] - 希尔宠物营养净销售额占比22%，报告基础上同比增长6.3%，有机基础上增长6.5%，销量增长3.6%，价格上涨2.8%，货币负面影响0.1% [9] 其他财务信息 - 2024年第三季度末现金及现金等价物12亿美元，总债务84亿美元，2024年前九个月经营活动提供净现金28亿美元，股息前自由现金流24.6亿美元 [10] 2024年展望 - 公司上调净销售额、有机销售额和基础业务每股收益预测低端，预计净销售额增长3 - 5%，有机销售额增长7 - 8% [11] - 预计GAAP和调整后基础上毛利率扩大，2024年广告成本增加 [11] - 预计2024年利息费用持平，税率为23 - 24%，基础业务每股收益增长10 - 11%，GAAP基础上每股收益两位数增长 [12] 可考虑的股票 - 高乐氏目前Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为122.9%，本财年盈利预计同比增长7.6% [13] - 联合利华目前Zacks排名2，本财年销售额和盈利预计同比分别增长1.7%和8.5% [13] - 花旗食品目前Zacks排名2，本财年销售额和盈利预计同比分别增长1%和5%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9% [14]