文章核心观点 - 建发合诚2024年第三季度报告显示营收增长、利润大幅提升且现金流改善，政策利好为后续增长添动力，整体经营向好 [1] 公司财务情况 - 报告期内公司实现营业收入47.10亿元，同比增加132.11% [1] - 实现归母净利润6335.29万元，同比增长114.59% [1] - 三季度现金流持续改善，截至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元 [1] 业绩增长原因 - 营收及归母净利润均实现超100%的增速，主因系报告期内公司建筑施工业务收入增加、综合管养业务收入增加及坏账减少 [1] 行业政策情况 - 国家发改委表示我国城市发展进入增量建设和存量更新并重阶段，城市改造更新任务加重 [1] - 提前下达的明年两个1000亿元投资项目清单优先支持城市更新重点项目，城市地下管网资金需求量大、项目成熟，会优先支持其建设项目 [1] 公司业务情况 - 公司积极参与城市地下管网改造和排水防涝等工程建设，凭借“工程医院”理念下的检测设计维养一体化服务能力为城市更新提供技术支持和服务 [1] - “建发合诚工程医院”完成组织构建、服务流程等工作，已落地道路、桥隧、建筑结构等项目56项，累计新签合同超1亿元 [1] 公司经营利好因素 - 公司整体经营向好一方面来自与控股股东的业务协同 [1] - 化债相关政策推出后，地方政府债务风险有望化解，可能释放资金用于基础设施建设，公司有望受益 [1] - 化债政策有助于加快公司合同应收款项的回收，进而提升资产质量、改善ROE和现金流状况 [1] - 城市改造更新有望为公司带来业务增量，地方化债有利于公司回款及承接增量业务 [1] - 自上而下出台政策释放住房需求、推动房地产市场止跌回稳，若楼市基本面改善，有利于公司相关业务推进 [1]