文章核心观点 - 公司预计第四季度收入将达到225亿美元,略高于市场预期,同比增长约6% [1] - 公司预计第四季度每股收益将达到1.11美元,与市场预期基本一致,同比增长 [1] - 公司的娱乐业务表现将是喜忧参半 [1] - 公司的主题公园业务面临成本上升和客流量正常化的挑战 [2] - 公司正在通过业务重组和成本削减来提高盈利能力 [3] 行业和公司分析 娱乐业务 - 线性电视业务由于广告收入和联盟收入下降而表现不佳,第三季度收入同比下降约7% [1] - 但流媒体业务表现较好,Disney+用户增长虽然温和,但定价提升和广告收入增长带动了整体盈利能力提升 [1] 主题公园业务 - 主题公园业务在疫情后恢复良好,但第四季度可能面临成本上升和客流量正常化的挑战,预计营业利润可能同比下降中个位数 [2] - 迪士尼乐园巴黎可能受到夏季奥运会和中国市场周期性因素的影响 [2] - 但邮轮业务的强劲表现可能会抵消部分影响 [2] 公司整体表现 - 公司股价在过去3年内表现弱于大盘,但公司正在通过业务重组和成本削减来提高盈利能力 [3] - 预计公司本财年每股收益将同比增长近30% [3] - 分析师认为公司股价被低估,给予目标价116美元,较当前市价高约20% [3]