文章核心观点 公司财务表现良好且有望持续受益于行业趋势和政策支持 但也面临政策变化等风险 股价有上涨空间 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 年初至今First Solar股价上涨约14% 优于行业同行 同期Enphase Energy股价下跌38% [1] - 过去4年FSLR股票年度回报率波动比标普500大 2021年回报率为 -12% 2022年为72% 2023年为15% [4] 公司财务预期 - 预计2024年第三季度每股收益为3.10美元 高于去年同期的2.50美元 收入约为107万美元 同比增长约20% 与市场普遍预期大致相符 [1] 公司近期财务表现 - 2024年第二季度收入同比增长25% 净利润率从去年同期的约21%飙升至34% [2] - 2024年第二季度毛利率为49% 高于2023年第三季度的38% [3] 公司业务亮点 - 高效的薄膜太阳能电池板和对大型太阳能项目的专注 有助于随着产量增加提升业绩 第二季度面板产量创纪录达3.7吉瓦 这一趋势有望持续 [2] - 1 - 7月订单量约3.6吉瓦 订单积压量达75.9吉瓦 需求可见度高 [2] 公司政策利好 - 受益于美国《降低通胀法案》第45X条税收抵免 预计今年可实现10 - 10.5亿美元税收抵免 直接增加利润 [3] 行业宏观环境 - 宏观环境改善 通胀大幅降温 9月美联储近四年首次降息 有利于可再生能源股票 使大型项目融资更实惠 [4] 公司面临风险 - 公司强劲财务表现和股价上涨部分归因于《降低通胀法案》 相关政策利好可能最终减弱 [4] - 即将到来的美国大选结果可能对公司构成风险 [4] 公司估值 - 对First Solar的估值为243美元 比当前市场价格高出21% [4]