文章核心观点 - 辉瑞预计2024年第三季度营收151亿美元、调整后每股收益0.63美元，略高于市场预期；公司营收有望因新药销售增长而上升，同时正进行成本削减计划以提升净利润率；若第三季度财报超预期且上调全年展望，股价可能上涨 [1] 业绩趋势 - 辉瑞营收有望实现低两位数增长，主要得益于Vyndaqel和Abrysvo市场份额增加，以及Eliquis持续增长和Seagen的贡献 [2] - 公司预计2024年营收在595亿 - 625亿美元之间，中点同比增长4.3%，标志着公司在2023年销售额同比暴跌42%后实现反弹 [3] - 公司正进行成本削减计划，目标是到年底节省40亿美元，预计每股收益在2.45 - 2.65美元之间，中点同比增长39% [4] 第二季度表现 - 辉瑞第二季度营收133亿美元，同比增长2%，主要因新冠产品销售额下降抵消了肿瘤和专科护理产品的大部分增长；剔除新冠产品后，销售增长14% [5] - Vyndaqel和Abrysvo销售强劲推动整体销售增长，Eliquis销售额增长8%，Vyndaqel系列收入增长71% [5] - 调整后净利润率下降近400个基点至25.6%，主要因销售、一般及行政费用和重组费用增加；较高的营收和利润率收缩导致调整后每股收益为0.60美元，低于上年同期的0.67美元 [5] 股价影响 - 若辉瑞第三季度营收和盈利超预期，股价可能上涨；若上调全年展望，可能受到投资者欢迎 [6] - 预计辉瑞估值为每股34美元，较当前约29美元的水平有超15%的上涨空间，预测基于2024年预期每股收益2.62美元的13倍市盈率，低于过去五年平均市盈率15倍 [6] - 今年以来PFE股票表现逊于大盘，涨幅3%，而标准普尔500指数上涨22%；过去三年PFE股票表现波动较大，2021 - 2023年回报率分别为67%、 - 10%和 - 41% [7]