文章核心观点 - 希捷科技在经历连续八个季度营收下滑后，2024财年第四季度营收增长，2025财年第一季度业绩超预期，但次日股价下跌8%，可将此次抛售视为逢低买入机会 [1][2] 公司概况 - 希捷科技是全球最大硬盘驱动器制造商，与西部数据竞争 [1] - 股价101.32美元，较上一交易日下跌1.69美元（-1.64%），52周股价范围为66.93 - 115.32美元，股息率2.84%，市盈率26.45，目标价118.83美元 [1] 业绩情况 - 2025财年第一季度每股收益1.58美元，超预期4美分，营收21.7亿美元，同比增长49.1%，超预期21.3亿美元 [2] - 2025财年第二季度每股收益指引为1.65 - 2.05美元，营收指引为21.5 - 24.5亿美元 [2] 买入理由 低预期指引与乐观前景 - 公司可能故意给出低预期，虽第二财季指引符合预期，但电话会议积极，2025财年有显著营收增长潜力，利润率有望在2025年第一季度达10年高点33.3%后进一步扩大 [2][3] 视频与生成式AI推动HDD需求 - 美国云服务提供商因电商和社交媒体平台视频内容使用增加，需更多存储容量，HDD在公共云环境存储近90%数据，希捷近线需求回升，平均企业容量创新高，且HDD成本、碳排放量和资本效率优于NAND闪存 [4][5] HAMR技术适合AI数据中心 - 希捷的HAMR技术存储产品数据密度高，可降低每TB存储成本，适合AI数据中心，预计2025年年中出货量增加，大容量近线存储HDD需求强劲，超大规模企业将增加数据存储投资 [6][7] 股票技术形态 - 股票形成上升三角形形态，平顶上趋势线阻力位113.57美元，两次未突破，第一季度财报后股价回落至上升趋势线支撑位103.30美元，需反弹以维持形态，每日相对强弱指数降至38，斐波那契回调支撑位为101.17、99.09、97.00和94.04美元 [8][9] 评级与策略 - 平均目标价118.83美元，最高目标价150美元，11位分析师给予买入评级，6位持有，2位卖出，股票远期市盈率14.53倍 [10] - 看涨投资者可考虑在斐波那契回调支撑位使用现金担保看跌期权买入股票，并通过卖出有保护看涨期权执行轮动策略获取收益，还有2.80%的年度股息收益率 [10]