公司业绩 - 公司2024年第三季度业绩超出Zacks共识预期 收入和利润均实现同比增长 [1] - 公司股价自季度业绩公布后下跌2% 主要由于高利率和通胀压力导致消费者信贷状况恶化 [2] - 第三季度公司股价下跌10.2% 而行业平均上涨6.2% 表现逊于同行Capital One和SLM Corp [3] 资产质量 - 第三季度贷款损失拨备达6.45亿美元 同比增长27% [5] - 净核销额(NCOs)达5.17亿美元 占比1.50% 高于去年同期的4.56亿美元(1.31%) [5] - 零售汽车贷款净核销额增长18.8% [5] - 预计2024年零售汽车贷款净核销率将升至2.25%-2.30% 高于此前2.1%的预期 [14] - 预计2024年综合净核销率将达1.50%-1.55% 高于此前1.45%-1.5%的预期 [14] 财务表现 - 净融资收入下降2.9%至14.9亿美元 主要由于平均收益资产减少和融资成本上升 [6] - 净利息收益率(NIM)下降2个基点至3.22% [7] - 其他收入达6.15亿美元 同比增长41.4% 主要得益于保险和其他收入来源的增长 [9] 战略与展望 - 公司通过多元化战略拓展抵押贷款、财富管理和在线经纪业务 [12] - 2023年推出Ally.ai人工智能平台 支持企业级AI能力整合 [12] - 2024年3月出售Ally Lending业务 专注于核心业务发展和经销商客户关系 [13] - 预计中期净利息收益率将达到4% 但2024年目标下调至约3.20% [11] - Zacks预计2024年盈利将同比下降1.3% 但2025年将增长40.9% [15] 估值 - 当前股价为12个月追踪市净率(P/TB)0.88倍 低于行业平均1.29倍 [16] - 估值低于同行Capital One(1.33倍)和SLM Corp(2.64倍) [17]