文章核心观点 - 工业服务行业受制造业收缩和成本上升影响，但电商活动增长将成关键催化剂，西门子、W.W. Grainger和SiteOne Landscape Supply等公司有望借此增长，同时行业排名显示近期前景不佳 [1][2][7] 行业描述 - 行业包含提供工业设备产品和MRO服务的公司，服务广泛客户，产品用于生产和工厂维护，可降低供应链成本、提高生产率 [3] 行业趋势 - 制造业活动长期低迷令人担忧，该行业约70%收入来自制造业，工业生产和耐用品制造指数下降，供应管理协会制造业指数多次处于收缩区间，新订单指数也持续收缩，但供应链问题逐渐缓解后，需求将推动行业增长 [4] - 行业面临显著通胀，包括劳动力、货运和燃料价格上涨，企业采取定价行动、成本削减措施等应对 [5] - 电商将成为增长驱动力，MRO需求受电商发展影响大，全球电商销售预计有复合年增长率，工业服务公司正加大数字能力投资、提高电商份额 [6] 行业排名与表现 - Zacks行业排名显示近期前景不佳，该行业在251个Zacks行业中排名第158，处于后37% [7] - 过去一年行业表现逊于板块和Zacks S&P 500综合指数，行业涨幅17.8%，板块增长35%，Zacks S&P 500综合指数上涨39.4% [9] 行业估值 - 基于未来12个月EV/EBITDA比率，行业当前估值为29.30X，高于S&P 500的14.47X和工业产品板块的20.65X，过去五年行业估值最高29.52X，最低6.04X，中位数19.66X [10][12] 值得关注的股票 西门子 - 与ServiceNow合作增强工业网络安全、推动生成式AI融入车间运营，与微软合作使Siemens Industrial Copilot能应对复杂环境，出售Innomotics优化投资组合，收购Trayer Engineering扩展电网现代化产品，与E.ON Drive Infrastructure签署协议改善欧洲电动汽车充电基础设施，智能基础设施订单增长，数字工业的工业软件业务获大型许可合同 [13] - 过去30天对其2024财年盈利的Zacks共识估计上调1%，同比增长10.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为10.2%，长期盈利增长率预计为6%，Zacks排名为1（强力买入） [14] W.W. Grainger - 各部门利润率提高和运营表现强劲使其业绩稳健，通过营销投资和策略扩大客户群，High Touch Solutions North America部门受益于定价和销量增长，Endless Assortment部门因客户收购获益，成本控制措施维持利润率，注重提升电商和数字能力及供应链效率以改善客户体验 [15] - 2024年盈利预计较上年增长5.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为3.15%，长期盈利增长率预计为9.3%，Zacks排名为3（持有） [16] SiteOne Landscape Supply - 是景观用品最大且唯一的全国全产品线批发商，专注提高在250亿美元批发景观产品分销市场的份额，通过收购扩大客户群、丰富产品线和拓展地理范围，2023年进行11次收购，2024年至今进行5次收购，注重成本降低、运营卓越等，加大信息技术系统和数据分析投资 [19] - 2024年盈利预计同比增长3.2%，过去30天估计不变，Zacks排名为3 [20]