文章核心观点 - SkyWater Technology (SKYT) 股价在过去一个月上涨了21.7%，表现优于Zacks计算机与技术板块的2.6%涨幅，以及Zacks电子半导体行业和其同行，包括FormFactor (FORM)、Impinj (PI) 和 Broadcom (AVGO) [1] - 公司受益于航空航天和国防终端市场的强劲需求，以及客户资助的资本支出投资增加，但面临Wafer Services收入下滑和估值过高的挑战，目前评级为Zacks Rank 4 (Sell) [12] 过去一个月表现 - SKYT股价上涨21.7%，优于Zacks计算机与技术板块的2.6%涨幅，以及Zacks电子半导体行业和其同行，包括FORM、PI和AVGO [1] - FORM、PI和AVGO股价分别下跌0.3%、4.2%和5%，行业整体下跌0.1% [1] 公司受益因素 - 航空航天和国防终端市场的强劲需求，以及战略性A&D项目的推动 [2] - 客户资助的资本支出投资增加，预计2024年至2026年间将安装超过20亿美元的客户资助工具 [4][5] - 高运营杠杆和轻资本支出模式预计将提升毛利率 [5] 收入和利润预期 - 2024年ATS开发收入预计同比增长10%至20%，客户资助资本支出投资预计为8000万美元，但Wafer Services收入预计同比下降60-65% [6] - 2025年Wafer Services收入预计改善，主要受热成像和医疗诊断细分市场的推动 [6] - 第三季度2024年ATS开发收入预计为1600万美元，Wafer Services收入预计在400万至500万美元之间，Tool收入预计约为3000万美元 [7] - 第三季度2024年毛利率预计环比下降至中高两位数，受低利润Tool收入影响 [8] 财务预测 - 2024年收入预计为3.4935亿美元，同比增长21.86%，亏损预计为每股10美分，较过去30天有所扩大，但较去年同期亏损17美分有所收窄 [9] - 第三季度2024年收入预计为9465万美元，同比增长32.16%，亏损预计为每股2美分，较过去30天有所下降 [9][10] - 过去四个季度中，SKYT三次超出Zacks共识预期，平均惊喜率为49.09% [10] 估值 - SKYT股价估值较高，价值评分为D，表明估值过高 [11] - 过去12个月的EV/EBITDA比率为26.46倍，高于其中位数22.32倍和行业平均19.09倍 [11] 结论 - SKYT面临Wafer Services收入疲软和短期内ATS需求下降的挑战，估值过高也是投资者的担忧 [12] - SKYT目前评级为Zacks Rank 4 (Sell)，建议投资者短期内避开该股 [12]