文章核心观点 公司公布2024年第三季度财务和运营结果，收购近1700套单户租赁房屋组合，提高全年核心运营资金指导，虽受飓风和债务提前清偿影响，但业务基本面良好，有望持续为股东带来回报 [1][2][5] 分组1：收购与指导 - 2024年10月公司以约4.8亿美元收购近1700套单户租赁房屋组合，通过现金和未提取的循环信贷安排融资 [2] - 提高2024年全年归属于普通股股东和单位持有人的核心运营资金指导中点至每股1.77美元，预计全年增长6.6% [3] 分组2：财务亮点 第三季度 - 租金和其他单户房产收入同比增长5.5%至4.451亿美元 [3][6] - 归属于普通股股东的净利润为7380万美元，摊薄后每股0.20美元 [3][5] - 核心运营资金同比增长6.3%至每股0.44美元，调整后运营资金同比增长8.0%至每股0.38美元 [3] - 同店核心净营业收入同比增长5.4% [3] - 同店平均入住天数百分比达95.9%，新租约和续约租金分别增长5.3%和5.2%，综合租金增长5.2% [3] - 开发项目交付753套新建房屋 [3] 年初至今 - 归属于普通股股东的净利润为2.753亿美元，摊薄后每股0.75美元 [10] - 租金和其他单户房产收入增长6.4%至13亿美元 [11] - 总投资组合核心净营业收入增长8.0%至7.227亿美元 [12] - 同店核心净营业收入增长5.7%至6.525亿美元 [13] - 核心运营资金为5.518亿美元，每股1.32美元；调整后运营资金为4.904亿美元，每股1.17美元 [14] 分组3：财务结果分析 第三季度 - 净利润下降主要因债务提前清偿损失530万美元和飓风相关费用390万美元，部分被其他收入增加和租金增长抵消 [5] - 租金收入增长主要受租金率提高推动 [6] - 核心净营业收入增长因核心收入增长6.1%，部分被核心物业运营费用增长3.3%抵消 [7] - 同店核心收入增长4.4%，核心物业运营费用增长2.6%，核心净营业收入增长5.4% [8] - 核心运营资金和调整后运营资金改善因租金收入增长超过费用增长 [9] 年初至今 - 净利润下降主要因物业销售净收益降低、债务提前清偿损失630万美元和飓风相关费用390万美元，部分被租金收入增长抵消 [10] - 租金收入增长主要受租金率提高推动 [11] - 核心净营业收入增长因核心收入增长6.9%，部分被核心物业运营费用增长4.8%抵消 [12] - 同店核心收入增长5.2%，核心物业运营费用增长4.3%，核心净营业收入增长5.7% [13] - 核心运营资金和调整后运营资金改善因租金收入增长超过费用增长 [14] 分组4：投资与运营 投资 - 截至2024年9月30日，公司单户房产（不含待售）增至58899套，第三季度增加39套 [16] - 第三季度开发项目交付753套新建房屋，其中113套交付给非合并合资企业 [16] 运营 - 2024年第三季度平均入住天数百分比为95.1%，低于第二季度的95.8% [15] 分组5：资本活动 - 第三季度公司偿还约4.718亿美元资产支持证券化未偿本金 [17] - 第三季度公司签订12.5亿美元可持续发展挂钩循环信贷协议，取代原协议，新协议2028年7月16日到期，有两次六个月展期选项 [18] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物1.625亿美元，总债务46亿美元，加权平均利率4.3%，加权平均到期期限12.5年，循环信贷协议无未偿还借款，预计按市价发行计划远期销售协议未来结算可得净收益1.095亿美元 [19] - 2024年10月公司按市价发行计划远期销售协议发行并结算2987024股A类普通股，获净收益1.098亿美元，用于偿还循环信贷协议债务和一般公司用途 [20] 分组6：飓风影响 - 2024年第三季度飓风Beryl、Debby和Helene影响部分房产，公司记录390万美元飓风相关费用，不纳入核心运营资金等指标 [21] - 2024年10月飓风Milton影响部分房产，公司预计第四季度记录300 - 400万美元飓风相关费用 [22] 分组7：2024年指导 核心运营资金 - 指导范围从每股1.76 - 1.78美元调整为1.74 - 1.78美元，增长4.8% - 7.2% [24] 同店 - 核心收入增长从4.25% - 5.75%调整为4.50% - 5.50% - 核心物业运营费用增长从5.25% - 6.75%调整为4.50% - 5.50% - 核心净营业收入增长从3.50% - 5.50%调整为4.50% - 5.50% [24] 投资计划 - 全资收购从无调整为1700 - 1750套，金额4.9 - 5亿美元 - 全资开发交付维持1825 - 1975套，金额7 - 8亿美元 - 全资土地和开发管道维持1 - 1.5亿美元 - 合资企业和物业改善资本支出维持1 - 1.5亿美元 - 总资本投资从1825 - 1975套、0.9 - 11亿美元调整为3525 - 3725套、1.4 - 1.6亿美元 - 总毛资本投资从2200 - 2400套、1.1 - 1.3亿美元调整为3900 - 4150套、1.6 - 1.8亿美元 [24] 调整原因 - 提高核心运营资金指导中点主要因同店核心净营业收入增长，源于物业税费用前景好和可控费用控制佳 - 修订全资收购指导包括第四季度批量收购组合和少量单户房产收购 [24]