文章核心观点 - 这三家公司展现了出色的长期股息增长表现,在过去10年中远超市场平均水平[13][14][15] - 这些公司具有持久的竞争优势、合理的派息率和良好的执行记录,这些特质与纪律性的股息再投资相结合,可以产生可观的长期财富[2] - 这些公司在各自行业中保持领导地位,对股东回报表现出坚定的承诺[3] 公司分析 Costco Wholesale (COST) - 公司采取简单有效的零售模式,通过会员费获取高质量商品以低价销售[4] - 公司的0.52%股息收益率较低,但5年股息增长率达17.92%,派息率仅26.3%,未来有较大增长空间[4] - 公司以稳定的会员费收入和定价能力在任何经济环境下都能产生可预测的现金流,这一点被市场高度认可[5] - 公司全球会员续订率达90%,仅三分之一的门店在美国境外,未来在全球范围内复制成功模式还有很大空间[6] AbbVie (ABBV) - 公司在复杂的药品研发和专利到期环境中表现出色,股息收益率3.27%,5年股息增长率7.69%[7] - 公司202.6%的高派息率可能令人担忧,但行业平均水平也高达141%,反映了药品研发的周期性特点[7] - 公司免疫学领域主导地位持续,Skyrizi和Rinvoq产品销售强劲,有效抵消了Humira专利到期的影响[8] - 公司通过战略性并购和管线开发能力,证明了克服专利到期的能力,可持续实现长期股息增长[9] Visa (V) - 公司受益于全球从现金交易向数字支付的转变,股息收益率0.73%,但5年股息增长率达15.7%,派息率仅21.5%[10] - 公司轻资产的商业模式带来出色的利润率和稳定的现金流,同时资本投入较少[11] - 公司网络效应强大,处于全球金融体系核心地位,加上轻资产模式,为持续股息增长提供了清晰路径[12]