文章核心观点 - 艾伯维和万事达卡是出色的长期股息投资选择 其过往强劲的市场回报在股息再投资后表现更佳 当前仍是优秀的股息投资标的 [1] 艾伯维 - 公司是“股息之王” 拥有至少连续50年提高股息派发的记录 彰显了其业务的稳健性 [2] - 公司拥有横跨多个治疗领域的广泛药物组合和深厚的产品管线 能够产生稳定的收入和盈利 并克服专利到期带来的挑战 [3] - 公司市值3940亿美元 股息率为2.98% 毛利率为69.68% [4][5] - 公司可通过收购或许可协议扩大其产品管线 这在近年已多次实践 [5] - 公司业务具有韧性和防御性 即使在经济下行时期也表现相对良好 使其能够在严峻挑战中持续提高股息 [5] - 公司应能利用长期顺风 例如全球人口老龄化 这将推动对药品需求的增长 [6] 万事达卡 - 尽管并非主要以股息计划闻名 但万事达卡是优秀的股息股 过去十年其股息支付额增长了近358% [7] - 公司通过处理信用卡和借记卡交易并收取每笔费用获利 尽管经济不佳时支付量会下降 但由于公司本身不发行卡片 因此至少免受信用风险影响 该金融服务专家在困难时期也往往表现相对较好 [8] - 公司市值4840亿美元 股息率为0.58% 毛利率高达96.58% [9][10] - 公司拥有巨大的可触达市场 尽管数字支付方式似乎无处不在 但仍有大量工作要做 以及大量的现金和支票交易量可纳入其生态系统 与主要竞争对手Visa相比 万事达卡在信用卡普及率较低的市场尤其有业务布局 公司估计存在约12.5万亿美元的市场机会 [10] - 公司虽不能独自占领整个市场 但凭借网络效应带来的强大护城河 其定位良好 有望成为当前现金替代趋势的最大赢家之一 这使其股票有望在长期内持续提供稳健回报和持续的股息增长 [11]

公司近期财务表现与市场预期 - 高盛在艾伯维发布2025年第四季度财报及2026年指引前，重申其“中性”评级和223美元的目标价 [1] - 高盛预计公司2026年将实现健康增长，营收达671亿美元，其中Skyrizi贡献213亿美元，Rinvoq贡献104亿美元，每股收益为14.22美元，与市场共识一致 [1] - 高盛预计第四季度营收将略超预期，其中Skyrizi表现高于预期，而Rinvoq略低于预期 [2] - 公司市盈率高达168.95，反映了市场对其强劲增长的预期，同时其股息收益率为3.09% [2] 核心业务板块表现 - 公司的美学业务持续面临压力，而神经学和肿瘤学业务表现稳定 [2] - 免疫学产品Skyrizi和Rinvoq是公司未来增长的关键驱动，预计2026年将分别贡献213亿美元和104亿美元营收 [1] - 投资者对市场竞争和盈利增长幅度较小存在担忧 [1] 研发管线与临床试验进展 - 公司及其合作伙伴Genmab正在评估可能对试验结果产生负面影响的潜在因素，包括COVID-19大流行和新型抗淋巴瘤疗法的可及性增加 [4] - 1月16日，艾伯维在淋巴瘤3期试验中公布了混合结果 [3] - 针对epcoritamab的EPCORE DLBCL-1试验显示，患者的无进展生存期有所改善，完全缓解率更高，缓解持续时间更长 [3] - 然而，该候选药物未能在总生存期方面显示出显著改善，也未达到总生存期终点 [3] - 该候选药物的不良事件与其已知的安全性特征一致 [3] 公司概况与战略重点 - 艾伯维是一家全球性生物制药公司，专注于发现、开发和提供针对复杂健康问题的创新药物和解决方案 [5] - 公司专长于免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科护理领域 [5] - 公司旨在通过靶向研究、开发和战略合作伙伴关系来改善患者生活和社会健康 [5]

公司评级与目标价 - 花旗在1月27日将艾伯维的目标价从235美元小幅下调至230美元 同时维持中性评级 [2] - 此次调整是花旗对生物制药行业进行更广泛的第四季度评估的一部分 [2] 行业前景与风险 - 花旗认为 整个生物制药行业的盈利预期看起来可控 实际业绩可能好于担忧 且政策相关风险降低可能在2026年为该行业创造更有利的背景 [2] 产品研发进展 - 1月16日 艾伯维及其合作伙伴Genmab宣布 其血癌药物epcoritamab在一项后期研究中未能显示出明确的生存获益 [3] - 该试验入组了483名复发或难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤患者 这些患者此前至少接受过一次治疗 且不适合接受强化化疗后进行干细胞移植 [3] - 在分析时 使用该药物的患者寿命没有统计学意义上的显著延长 [4] - 研究也显示出一些积极信号：更多患者的癌症变得检测不到 缓解持续时间更长 且需要下一次治疗的时间有所改善 [4] - 艾伯维和Genmab计划与监管机构审查数据 并在即将召开的医学会议上分享更多结果 [4] - Epcoritamab已在多个国家获批用于其他淋巴瘤适应症 在美国和日本以Epkinly销售 在欧盟以Tepkinly销售 [5] 公司背景 - 艾伯维是一家全球性生物制药公司 专注于新药的发现、开发和上市 [5]

分析师背景与持仓 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 在投资领域拥有超过10年经验 从分析师晋升至管理职位 [1] - 分析师个人对股息投资有浓厚兴趣 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品 对ABBV、ADP、HRL、JNJ、LOW、PEP、SPGI等公司持有有益的多头头寸 [2]

AbbVie (NYSE: ABBV) is one of the largest pharmaceutical companies in the world. Though its portfolio spans many therapeutic areas, it is particularly well known for its work in immunology, a field in which it boasts some of the best-selling therapies. However, many smaller drugmakers are trying to break into this space. One of them, Abivax (NASDAQ: ABVX), has grabbed quite a few headlines of late thanks to a potentially transformative immunology medicine still in development. Should investors opt for the ...

核心财务预期 - 华尔街分析师预计艾伯维季度每股收益为2.66美元，同比增长23.2% [1] - 预计季度营收为163.6亿美元，同比增长8.3% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期向上修正了0.1% [1] 关键产品线营收预测 - 预计伊布替尼净营收为7.149亿美元，同比下降15.7% [4] - 预计治疗用保妥适总净营收为9.9591亿美元，同比增长14.1% [4] - 预计维奈托克净营收为7.2534亿美元，同比增长10.7% [4] - 预计神经科学总净营收为30亿美元，同比增长19.5% [5] - 预计美国市场修美乐净营收为5.7485亿美元，同比大幅下降53.9% [5] - 预计国际市场修美乐净营收为3.744亿美元，同比下降14.1% [6] 高增长产品线预测 - 预计Elahere总净营收为1.9162亿美元，同比增长29.5% [6] - 预计美国市场Elahere净营收为1.646亿美元，同比增长12.7% [7] - 预计国际市场Epkinly净营收为4850万美元，同比大幅增长120.5% [6] - 预计美国市场Epkinly净营收为2675万美元，同比增长48.6% [7] - 预计美国市场Qulipta净营收为2.7158亿美元，同比增长46% [7] - 预计国际市场Qulipta净营收为3974万美元，同比大幅增长165% [8] 市场表现与共识 - 分析师的盈利预测修正是预测股票短期价格表现的关键因素 [2] - 艾伯维股价在过去一个月下跌3.5%，同期标普500指数上涨0.9% [8] - 公司目前获Zacks评级为3级（持有），预计其近期表现将紧跟整体市场 [8]

文章核心观点 - 2025年表现最佳的投资主要集中在人工智能和科技股领域 这些股票在一年内实现了三位数的涨幅[1] 作者背景 - 作者Rick是《华尔街日报》畅销书作家 拥有超过20年的股票和期权交易经验[1] - 其作品被包括《早安美国》、《华盛顿邮报》、雅虎财经、MSN、商业内幕、NBC、FOX、CBS和ABC新闻在内的权威媒体报道[1] - 作者在2018年撰写了《财务独立的千禧一代》一书 分享其在35岁时实现财务独立的经历[1]

财报发布日程 - 周四盘前将发布重要财报的公司包括：万事达卡公司、卡特彼勒公司和SAP SE美国存托凭证[1] - 周四盘后发布财报的科技巨头包括：苹果公司和维萨公司[1] - 周五盘前发布财报的能源巨头包括：埃克森美孚公司和雪佛龙公司[1] - 下周三医疗保健行业将迎来密集财报发布，包括：礼来公司、艾伯维公司、诺华公司和诺和诺德公司[1] - 下周三盘后，谷歌母公司Alphabet将发布财报[1] - 下周四盘后，亚马逊公司将发布财报，为本财报周收尾[1]

公司年度表现与股价 - 艾伯维在2025年表现卓越 股价全年上涨近29% 显著跑赢标普500指数16%的涨幅 [1] 核心产品表现 - 核心产品Skyrizi和Rinvoq在2025年报告的四个季度中 合计实现了惊人的240亿美元销售额 完全抵消了Humira专利到期的影响 [3] - 神经科学领域表现强劲 其中多用途药物Vyralar在2025年第三季度销售额同比增长近7% 达到9.31亿美元 [4] - 免疫学领域（包含Humira, Skyrizi, Rinvoq）并非公司唯一的收入或增长来源 [4] 业务发展战略 - 管理层积极通过收购和合作来推动增长 而非仅依赖现有产品组合和研发管线 [5] - 2025年一项重要收购是下一代自身免疫疗法开发商Capstan Therapeutics [6] - 签署了多项重要合作与授权协议 包括与中国Simcere Zaiming就其在研多发性骨髓瘤药物达成的合作协议 [6] 财务预期 - 公司和分析师平均预计 2025年全年收入将增长超过8% 达到近610亿美元 [7] - 分析师预计每股盈利将小幅下滑2%至9.93美元 但收入增长抵消了此影响 [7]

AbbVie (ABBV) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on February 4. O ...