文章核心观点 - Etsy公布2024年第三季度财报，业绩大致符合预期，虽面临一些挑战但在多方面取得进展，董事会批准新的10亿美元股票回购计划 [1][2][3] 第三季度业绩亮点 商品交易总额（GMS） - 合并GMS为29亿美元，同比下降4.1%，按固定汇率计算下降4.4%，包含Elo7剥离的小部分不利影响 [2] - Etsy市场GMS为25亿美元，同比下降6.0%，按固定汇率计算下降6.3% [2] - 礼品GMS趋势优于全站表现，占总GMS的比例高于去年同期 [2] - 美国国内GMS占总GMS的51%，美国以外地区占49% [2] 活跃买家与卖家 - 活跃买家同比减少0.4%至9120万，重新激活640万买家，新增530万新买家，活跃买家留存率和季度新增买家数量高于疫情前水平 [2] - 习惯性买家数量为680万，同比下降4.8% [2] - 活跃卖家数量为8522，同比下降3.2% [6] 营收与利润 - 合并营收为6.624亿美元，同比增长4.1%，变现率为22.7%，市场和服务营收均增长 [2] - 合并净利润为5740万美元，同比下降3050万美元，净利润率约为8.7%，摊薄后每股净利润为0.45美元 [2] - 合并非GAAP调整后EBITDA为1.836亿美元，调整后EBITDA利润率约为27.7% [2] 现金与股票回购 - 第三季度末现金及现金等价物和短期、长期投资为12亿美元 [2] - 2024年第三季度根据股票回购计划回购约1.56亿美元（270万股）普通股 [2] 关键举措 产品方面 - 强化礼品业务，增加礼品创意数量、提高买家对礼品功能的采用率、推出实体礼品卡，美国买家调查显示Etsy与礼品的关联度创历史新高 [8] - 提升商品质量，优化“创意标准”应用、将商品质量属性纳入搜索、推出搜索可见性页面、扩大商品多样性、测试新的买家支持方式 [9] - 深化对Etsy应用的投资，在移动网页上推出更醒目的提示以推动买家下载应用 [10] - 优化卖家广告竞价，提高广告转化率，将更多功能和多模态嵌入纳入排名模型 [10][11] 营销方面 - 邀请美国偶尔购买的买家加入新的Etsy Insider忠诚度计划，该计划处于测试阶段 [12] - 在美国和英国开展全漏斗营销活动，突出“支持小企业”“原创制作”和“手工制作”主题，得到买家共鸣 [13] - 扩大中漏斗付费社交渠道规模，利用机器学习模型调整场外营销内容 [14] 旗下平台 - Reverb专注于为预算有限的音乐家提供实惠的二手和准新乐器，Outlet & Exclusive音乐设备表现出色，与Fender推出认证二手计划，方便卖家获取数据，提高了销售业绩 [15] - Depop调整美国收费结构，取消卖家费用并引入小额买家市场费用，开展大规模营销活动，投资改善商品上架体验 [16] 第四季度财务指引 - 预计2024年第四季度合并GMS同比将出现低至中个位数百分比的下降，全年合并GMS较2023财年大致下降低个位数百分比 [17] - 变现率为22.3%左右，调整后EBITDA利润率为28 - 29% [17] 财务报表 资产负债表 - 截至2024年9月30日，总资产为24.42206亿美元，总负债为30.66506亿美元，股东权益赤字为6.243亿美元 [26] 利润表 - 2024年第三季度营收为6.6241亿美元，净利润为5736.6万美元 [27] 现金流量表 - 2024年前九个月经营活动产生的现金流量净额为4.3751亿美元，投资活动使用的现金流量净额为3675.9万美元，融资活动使用的现金流量净额为5.04793亿美元 [28]