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Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. Reports Results for the Third Quarter of 2024

文章核心观点 公司2024年第三季度财务表现良好,各业务板块营收增长,持续推进战略计划以实现现金流增长和降低资产负债表杠杆,同时更新了2024年全年财务指引 [2][4]。 财务亮点 第三季度财务亮点(与2023年同期对比) - 合并营收5.59亿美元,增长6.1%,剔除汇率变动后增长5.7% [2][5] - 美国业务营收2.928亿美元,增长5.0% [5] - 机场业务营收8230万美元,增长9.0% [5] - 欧洲北部业务营收1.664亿美元,增长11.4%,剔除汇率变动后增长8.6% [5] - 持续经营业务净亏损3150万美元,亏损幅度收窄38.3% [5] - 调整后EBITDA为1.428亿美元,增长2.6%,剔除汇率变动后增长1.9% [5] 第四季度业绩指引(与上一年对比) - 合并营收预计在6.28 - 6.53亿美元,下降1% [7] - 美国业务营收预计在3.08 - 3.18亿美元,增长3% [7] - 机场业务营收预计在1.11 - 1.16亿美元 [7] - 欧洲北部业务营收预计在1.85 - 1.95亿美元,下降4% [7] 2024年全年业绩指引(与之前指引对比更新) - 合并营收预计在22.22 - 22.47亿美元,增长4% - 6% [8] - 美国业务营收预计在11.41 - 11.51亿美元,增长4% - 5% [8] - 机场业务营收预计在3.56 - 3.61亿美元,增长14% - 16% [8] - 欧洲北部业务营收预计在6.48 - 6.58亿美元,增长5% - 6% [8] - 持续经营业务净亏损预计在1.65 - 1.50亿美元,亏损幅度变动5% - -5% [8] - 调整后EBITDA预计在5.60 - 5.80亿美元,增长5% - 8% [8] - AFFO预计在9000 - 1.05亿美元,增长8% - 26% [8] - 资本支出预计在1.30 - 1.40亿美元,下降10% - 3% [8] 业务成果 营收情况 - 2024年第三季度与2023年同期相比,美国业务营收增长5.0%,各地区均有增长,数字营收增长8.4%至1.058亿美元,全国销售占比36.3% [10][12] - 机场业务营收增长9.0%,广告需求强劲,数字营收增长0.8%至4210万美元,全国销售占比58.6% [10][12] - 欧洲北部业务营收增长11.4%,剔除汇率变动后增长8.6%,多数国家营收因需求增加而增长,数字营收增长15.4%至9670万美元,剔除汇率变动后增长12.4%至9420万美元 [10][12] - 其他业务营收下降24.4%,剔除汇率变动后下降16.5%,主要因新加坡合同丢失 [10][12] 直接运营和SG&A费用情况 - 2024年第三季度与2023年同期相比,美国业务费用增长4.5%,主要因补偿成本、生产安装维护成本增加,场地租赁费用下降4.7% [12][13] - 机场业务费用增长8.9%,场地租赁费用增长9.1% [12][13] - 欧洲北部业务费用增长14.5%,剔除汇率变动后增长12.0%,场地租赁费用增长8.4%,剔除汇率变动后增长6.2%,同时还有财产税、租金成本和补偿成本增加 [12][13] - 其他业务费用下降20.2%,剔除汇率变动后下降12.2%,因新加坡合同丢失 [12][13] 公司费用情况 - 2024年第三季度与2023年同期相比,公司费用增长17.2%,主要因员工补偿成本和法律成本增加 [14][15] 持续经营业务亏损情况 - 2024年第三季度亏损3150万美元,较2023年同期的5110万美元亏损幅度收窄38.3%;前九个月亏损1.685亿美元,较2023年同期的1.825亿美元亏损幅度收窄7.7% [16] 调整后EBITDA情况 - 2024年第三季度为1.428亿美元,增长2.6%,前九个月为3.824亿美元,增长10.8% [16] AFFO情况 - 2024年第三季度为2690万美元,增长9.1%,前九个月为3590万美元 [17] 资本支出情况 - 2024年前九个月合并资本支出为7740万美元,较2023年同期的9640万美元下降19.7% [20] 市场与展示 - 截至2024年9月30日,公司在19个国家运营超31.1万个印刷和数字户外广告展示位,主要营收来自美国和欧洲业务 [21] - 美国业务覆盖28个指定市场区域,机场业务在近200个商业和私人机场有展示位 [22] 子公司情况 Clear Channel International B.V. - 2024年9月17日出售新加坡业务股权 [23] - 2024年第三季度营收增长8.1%至1.664亿美元,剔除汇率变动影响增长5.4%,运营收入为500万美元,低于2023年同期的860万美元 [24] 流动性与财务状况 现金及现金等价物 - 截至2024年9月30日,资产负债表上有现金2.011亿美元,其中5600万美元由美国以外子公司持有 [25] 现金流情况(2024年前九个月合并数据) - 经营活动提供净现金5050万美元 - 投资活动使用净现金9220万美元 - 融资活动使用净现金750万美元 - 汇率变动对现金及等价物影响为减少75万美元 - 现金及等价物净减少5000万美元 - 支付利息现金2.971亿美元 - 支付所得税现金1130万美元 [26] 债务情况 - 预计2024年剩余时间现金利息支付约1.37亿美元,2025年约4.20亿美元 - 2027年有12.5亿美元5.125%高级担保票据和3.75亿美元CCIBV定期贷款到期 [27][28] 补充披露 可报告板块及板块调整后EBITDA - 公司有四个可报告板块:美国、机场、欧洲北部和欧洲南部(已作为终止经营业务处理),其余业务归为“其他” [33] - 板块调整后EBITDA是向首席运营决策者报告的盈利能力指标,为营收减去直接运营和SG&A费用(剔除重组及其他成本) [34] 非GAAP财务信息 - 包括调整后EBITDA、调整后公司费用、FFO和AFFO,公司认为这些指标有助于投资者理解公司运营表现,且行业广泛使用 [35] - 调整后EBITDA定义为持续经营业务损益加上多项费用和成本,用于规划、预测和衡量管理层绩效,对投资者评估公司运营表现有帮助 [36][37] - 调整后公司费用为公司费用剔除股份支付费用和重组及其他成本 [38] - FFO采用Nareit定义,AFFO为FFO剔除终止经营业务并进行多项调整,公司虽不是REIT,但认为展示这些指标有助于投资者与竞争对手对比评估公司运营 [39][40] - 公司展示剔除汇率变动影响的财务指标,便于投资者进行业绩对比 [41] 财务指标调整 - 提供了持续经营业务亏损到调整后EBITDA、公司费用到调整后公司费用、合并净亏损到FFO和AFFO的调整表 [43][44][45] - 提供了持续经营业务亏损指引到调整后EBITDA指引、持续经营业务亏损指引到AFFO指引的调整表 [46][48] 其他信息 - 公司将于2024年10月31日上午8:30举行电话会议讨论业绩,可通过公司投资者网站收听直播和回放 [49] - 公司处于户外广告行业前沿,通过扩展数字广告牌和展示位、整合数据分析和程序化能力推动创新,连接广告商和消费者 [50]