文章核心观点 - 博格华纳公布2024年第三季度财报，虽市场下滑但运营表现良好，上调全年调整后运营利润率和每股收益指引，同时获得多项新业务订单，有望支持未来长期盈利增长 [1] 第三季度及2024年指引更新 - 第三季度调整后运营利润率达10.1%，美国通用会计准则运营利润率为7.8%，运营活动产生净现金3.56亿美元，自由现金流2.01亿美元，尽管公司加权轻型和商用车市场下降5.6% [1] - 上调全年调整后运营利润率指引中点20个基点，调整后每股收益指引约上调0.18美元或4%，主要因第三季度运营表现强劲、持续成本控制、有效税率降低和股份回购 [1] - 下调全年净销售额指引中点1.5亿美元，主要因市场产量前景降低 [1] - 第三季度完成3亿美元流通股回购，2024年已回购4亿美元 [1] 新业务更新 - 获得多项新业务订单，包括与北美主要原始设备制造商的两个分动箱订单、与中国、韩国和日本电动汽车制造商的三个高压冷却液加热器订单，以及通用汽车的涡轮增压器订单 [1] 第三季度亮点 - 美国通用会计准则净销售额34.49亿美元，较2023年第三季度下降约5%，剔除外汇和并购影响，有机销售额下降5.1% [2] - 美国通用会计准则摊薄后每股净收益1.08美元，调整后净收益1.09美元 [2] - 美国通用会计准则运营收入2.7亿美元，占净销售额的7.8%，调整后运营收入3.5亿美元，占净销售额的10.1% [2] - 运营活动产生净现金3.56亿美元，自由现金流2.01亿美元 [2] 财务结果 - 2024年第三季度净销售额34.49亿美元，较2023年第三季度下降约5%，主要因市场产量下降 [3] - 2024年第三季度净收益2.42亿美元，摊薄后每股净收益1.08美元，高于2023年第三季度的8700万美元和0.37美元 [3] - 2024年第三季度调整后摊薄后每股净收益1.09美元，高于2023年第三季度的0.98美元，主要因运营表现强劲、成本控制、客户回款、有效税率降低和股份回购 [3] 2024年全年指引 - 2024年净销售额预计在140亿至142亿美元之间，低于此前指引的141亿至144亿美元，2023年销售额约为142亿美元 [3] - 预计2024年加权轻型和商用车市场同比下降3.5%至3%，低于此前指引的下降3%至2% [3] - 预计2024年有机销售额同比下降约1.5%至持平，或预计市场产量增长约200至300个基点 [3] - 预计2024年电子产品销售额约为24亿美元，高于2023年的约20亿美元 [3] - 预计外汇将导致销售额同比下降约2000万美元，主要因欧元走强，部分被韩元、人民币兑美元走弱抵消 [3] - 收购SSE和Eldor Corporation的电动混合动力系统业务预计将使销售额同比增加约3000万美元 [3] - 全年运营利润率预计在8.1%至8.2%之间，调整后运营利润率预计在9.8%至10.0%之间，高于此前指引的9.6%至9.8% [4] - 净收益预计在每股4.17至4.28美元之间，调整后净收益预计在每股4.15至4.30美元之间，高于此前指引的3.95至4.15美元 [4] - 全年运营现金流预计在13.25亿至13.75亿美元之间，自由现金流预计在4.75亿至5.75亿美元之间 [4] 各业务板块表现 涡轮与热管理技术 - 2024年第三季度净销售额13.86亿美元，2023年为14.74亿美元；前九个月净销售额44.75亿美元，2023年为45.7亿美元 [8] - 2024年第三季度调整后运营收入2.02亿美元，2023年为2.14亿美元；前九个月调整后运营收入6.54亿美元，2023年为6.6亿美元 [9] 传动系统与莫尔斯系统 - 2024年第三季度净销售额13.65亿美元，2023年为14.49亿美元；前九个月净销售额42.26亿美元，2023年为41.46亿美元 [8] - 2024年第三季度调整后运营收入2.51亿美元，2023年为2.53亿美元；前九个月调整后运营收入7.7亿美元，2023年为7亿美元 [9] 动力驱动系统 - 2024年第三季度净销售额5.12亿美元，2023年为5.71亿美元；前九个月净销售额14.12亿美元，2023年为16.24亿美元 [8] - 2024年第三季度调整后运营亏损1900万美元，2023年为亏损2000万美元；前九个月调整后运营亏损1.3亿美元，2023年为亏损7400万美元 [9] 电池与充电系统 - 2024年第三季度净销售额1.97亿美元，2023年为1.46亿美元；前九个月净销售额5.67亿美元，2023年为3.95亿美元 [8] - 2024年第三季度调整后运营亏损800万美元，2023年为亏损2600万美元；前九个月调整后运营亏损3300万美元，2023年为亏损7600万美元 [9] 资产负债表情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物20亿美元，2023年12月31日为15.34亿美元 [11] - 应收账款净额32.15亿美元，2023年12月31日为31.09亿美元 [11] - 存货净额13.66亿美元，2023年12月31日为13.13亿美元 [11] - 总资产151.37亿美元，2023年12月31日为144.53亿美元 [11] - 总负债87.85亿美元，2023年12月31日为83.87亿美元 [12] - 股东权益63.52亿美元，2023年12月31日为60.66亿美元 [12] 现金流量表情况 - 2024年前九个月持续经营业务运营活动产生净现金7亿美元，2023年为5.1亿美元 [12] - 投资活动使用净现金4.6亿美元，2023年为5.38亿美元 [12] - 融资活动提供净现金2.5亿美元，2023年使用净现金2.78亿美元 [12] - 终止经营业务使用净现金2700万美元，2023年为6800万美元 [12] - 现金及现金等价物净增加4.66亿美元，2023年减少3.89亿美元 [12] 非美国通用会计准则财务指标 调整后运营收入和利润率 - 定义为运营收入调整后排除重组、并购、无形资产摊销等费用及非持续经营业务和非经常性损益影响，调整后运营利润率为调整后运营收入除以净销售额 [13] 调整后净收益 - 定义为归属于博格华纳公司的净收益调整后消除重组、并购等费用及非持续经营业务和非经常性损益影响及相关税收影响，无形资产摊销费用仍包含在内 [13] 调整后摊薄后每股收益 - 定义为摊薄后每股收益调整后消除重组、并购等费用及非持续经营业务和非经常性损益影响及相关税收影响，无形资产摊销费用仍包含在内 [13] 自由现金流 - 定义为运营活动产生的净现金减去资本支出，用于评估公司偿债能力 [13] 有机净销售额变化 - 定义为净销售额同比变化排除外汇和收购影响 [13] 业务增长 - 定义为有机净销售额变化与公司加权轻型和商用车产量同比变化对比 [13]